摩根士丹利表示， 近期美国半导体股的疲软表明 市场涨势正在扩大 ，投资者可能会将目光转向人工智能“超大规模企业”，以及可选消费、运输和生物技术类股票。

该券商在周一发布的一份报告中指出，随着人工智能周期的转变，资金从半导体股轮动至 “超大规模科技公司”（行业术语，指在数据中心方面投入巨资的科技公司）可能 从中 受益。

尽管Alphabet （ NASDAQ:GOOG）和亚马逊（ NASDAQ:AMZN）等公司 已投入数十亿美元来扩建其AI基础设施 ，从而推高了半导体公司的股价， 但 目前尚未有 明确证据表明AI 产品能够产生足以证明这些支出合理性的 回报。

但摩根士丹利表示，“短期内资本支出可能更加审慎”，且超大规模科技公司的股价已经历了表现不佳的阶段。

Alphabet、亚马逊、Meta Platforms NASDAQ:META 等公司6月份遭遇了大量抛售，而费城SE半导体指数 NASDAQ:SOX 上月却上涨了11%。

不过，该芯片指数在过去两周内已下跌逾11%，而Roundhill Magnificent Seven ETF CBOE:MAGS ——该基金旨在追踪华尔街七家最大科技公司——则已收复部分失地。

摩根士丹利还表示，市场 下调 了对美联储加息的预期 ，加之原油价格下跌， 也 推动 资金从炙手可热的芯片板块中流出。

该券商认为，可选消费品、运输和生物技术相关股票可能从这一资金轮动中受益。