对冲半导体风险正变得越来越难
尽管 () 第二季度利润暴增19倍 ，三星电子周二股价仍下跌7%，这只是半导体股波动加剧的最新迹象。
就连美国半导体指数 NASDAQ:SOX 在过去七个交易日里的波动幅度都超过了2%——周二可能是第八个。
这种波动性对实盘投资者而言并非好消息，瑞银分析师表示：“关注半导体板块的投资者若担心可能面临‘波动加剧而上涨空间有限’的局面，有两种选择：降低风险或分散投资。”
问题在于，这两者都不容易。
瑞银指出，随着半导体隐含波动率上升，既能对冲风险又不牺牲部分上行空间的直接对冲策略正变得越来越难。与此同时，如果投资者仅想进行分散投资，问题在于目前全球大多数主要指数都高度暴露于半导体板块。
他们针对投资者可采取的措施提出了一些建议。
在对冲方面，一种选择是寻找隐含波动率较低的替代标的，因为这样购买保护的成本会更低。另一种选择则是直接对冲更广泛的美国市场崩盘风险。
尽管标普500指数的相关性处于历史低位附近，但瑞银表示，若AI行情出现全面逆转，市场相关性可能会重新增强。
或者，投资者也可以进行资产配置分散化，尽管显然这样会牺牲部分潜在上涨空间。
鉴于美国和亚洲市场均高度暴露于科技板块，欧洲便成为一个不错的选择。STOXX 600指数中，科技硬件和半导体板块仅占7%。瑞银还指出，美国工业股和金融股也可能是可选标的。
(阿伦·约翰)
*****
此前《实时市场》报道：
芯片股反弹遭遇现实考验，关键支撑位已现 点击此处
摩根士丹利建议做空法国国债 点击此处
市场目光从AI概念股转向AI盈利股 点击此处
STOXX指数未受科技股疲软影响；汽车股反弹 点击此处
开盘前：芯片股抛售拖累欧洲市场 点击此处
三星大涨，市场低迷 点击此处