FX168财经报社讯 人工智能已经推动市场形成一轮重要投资主题，但富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）数字资产与创新主管Sandy Kaul提醒投资者，下一阶段的AI机会，可能不再只属于芯片制造商和云服务商，而是会延伸到区块链网络和加密资产。

Kaul在近期一篇文章中表示，随着自主AI代理开始相互交易，AI的下一波发展或将让区块链基础设施受益。她认为，机构投资者过去主要把资金投向半导体公司、超大规模云服务商和数据中心，却忽视了可能支撑“机器对机器商业”的底层网络。

自主AI代理改变交易逻辑

Kaul的核心判断建立在“agentic AI”之上。与生成式AI不同，自主AI代理并不是在收到提示后生成文本、图像或代码，而是被设计为在极少人工干预下完成任务。它们可以代表用户预订旅行、比价、购买算力、检索数据，甚至管理软件工作流。

这一趋势已经开始显现。Robinhood在5月推出AI驱动的投资工具，允许代理为用户交易股票并进行购买。该公司首席执行官Vlad Tenev此前表示，AI代理最终将具备可与人类交易员相媲美的能力。与此同时，OpenAI和Anthropic也在竞相开发更自主的系统，使其能够在软件环境中导航并独立完成复杂任务。

微额支付或成区块链机会

在Kaul看来，这类AI代理会带来一个传统支付体系难以解决的问题：很多代理之间的交易金额可能只有几分之一美分，例如支付一次API调用、1秒算力或访问一个数据集的费用。若交易手续费高于交易本身，传统支付网络就会变得不划算。

她认为，这正是区块链的用武之地。公链更适合机器对机器支付，因为它们具备可编程交易、加密身份以及近乎即时结算的特征。AI代理无需依赖银行或银行卡网络，而是可以持有数字资产，并通过区块链轨道直接相互支付。

如果这一模式规模化，区块链网络的需求可能会随着AI应用扩张而同步增长。Kaul指出，由于代理需要原生加密货币来支付网络费用，交易量上升不仅可能推高这些代币的需求，还可能为开发者激励、网络安全和去中心化应用带来更多收入。

Circle高管：AI与区块链是一场技术变革

Kaul的观点与Circle首席执行官Jeremy Allaire更广泛的判断相呼应。Allaire认为，自主AI和区块链的崛起并不是两场独立的技术变革，而是同一轮技术转型的不同侧面。

Allaire在近期一篇论文中写道，AI正在把知识工作的成本推向零，而区块链和可编程数字货币也在让支付、结算和协调的成本趋近于零。随着企业越来越依赖专业化AI代理，这些代理将逐渐成为经济参与者，能够购买服务、雇佣其他代理并自主交换价值。

他认为，区块链网络、数字身份和可编程货币将为这种互联网规模的交互提供基础设施。这一设想甚至延伸到支付之外：AI原生公司可能越来越多地在链上运作，代币可代表所有权和治理，而软件定价模式也可能从按月订阅转向按任务付费，因为AI代理既会成为数字服务的买家，也会成为卖家。

AI投资主线或向链上延伸

对投资者而言，Kaul的结论很直接。当前AI投资组合大多集中在开发模型和基础设施的上市科技公司，但如果自主AI代理真的成为经济中的重要组成部分，那么区块链网络以及支撑它们运转的加密货币，可能会成为参与AI下一阶段增长的另一种方式。

她的观点意味着，市场对AI的理解或许正在从“算力和云”进一步扩展到“支付、结算和身份”。在这一框架下，AI的商业化不只是模型能力的提升，也可能重塑数字经济的交易基础设施。