本周跨月后中国银行间市场资金面转向宽松，境内美元流动性也由紧张转为均衡，美元/人民币短端掉期 (CNYTN=CFXS)下探至-5点附近交投；长端掉期 (CNY1Y=CFXS)则在周三短暂跌破-1,800点关口后逐渐回升。

市场人士指出，隔夜公布的美国非农数据明显不及预期，美联储加息预期开始降温，中美负利差改善帮助长端掉期探底后反弹，但短期料仍在低位徘徊，继续关注美国经济数据的指引。

“FED年内加息门槛还是挺高的，后面要看CPI数据了，”一外资行交易员称。

中金公司最新观点称，非农数据给了美联储继续观望的时间，因此维持年内既不加息、也不降息的判断。后续如果经济总需求在AI的拉动下持续扩张，则不排除明年美联储重启加息的可能性。

隔夜美国劳工部表示，上月非农就业岗位增加5.7万个，这一数据远低于路透调查期的11万个；此前5月份的数据经下调后为增加12.9万个，也低于此前公布的17.2万个。

据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch数据显示，市场目前对FED9月加息的预期概率为52%，低于前一交易日的64%。

根据利率平价模型，多数情况下美元/人民币掉期点与中美利差正相关，即当中美利差扩大时，美元/人民币掉期点相应上涨，反之亦然；其中一年期掉期走势是美元/人民币掉期市场的重要标杆。（完）