受人工智能（AI）推动的强劲涨势影响，外国投资者在2026年上半年以至少16年来最快速度抛售亚洲股票。他们减持了在韩国和台湾市场涨幅最大的股票，并转向寻求估值较低、此前表现落后的市场。

伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，今年前六个月，海外投资者从韩国、台湾、印度、印尼、泰国、越南和菲律宾股市累计净流出1,373.6亿美元，为2010年有记录以来最大规模的半年度资金流出。

其中，韩国和台湾首当其冲，分别遭遇708亿美元和296亿美元外资净流出。

这轮资金撤离反映出投资者正努力应对韩国和台湾股市的惊人涨势。韩国综合股价指数 KRX:KOSPI今年上半年几乎翻倍，台湾加权指数 TWSE:TAIEX上涨62%。

不过，由于这波涨势主要由三大芯片制造商——台积电 TWSE:2330、三星电子 KRX:005930和SK海力士 KRX:000660推动，随着这些公司在指数中的权重不断提升，投资者开始减持这些表现最好的股票，以降低组合集中度风险，并转向区域内估值更低、关注度较低的市场。

荷宝亚太股票主管Joshua Crabb表示：“在亚洲市场中，真正跑赢大盘的其实只有两个市场和一个行业。因此，归根结底，你必须让投资组合保持平衡。”

分析师指出，这轮资金流出并不完全代表避险情绪升温，而更多反映了汇率对冲及基准指数再平衡操作。基金通常会在部分股票大涨后卖出持仓，以避免投资组合过度集中于少数标的。

仅在6月份，外国投资者就净卖出270.8亿美元亚洲地区股票，其中韩国市场流出126.3亿美元，台湾市场流出80亿美元，印度市场流出59.1亿美元。

这一资金流向变化也反映出投资者开始质疑AI推动的市场上涨是否已经度过最强劲阶段。尽管对AI基础设施的需求依然旺盛，但在半导体和存储芯片股票大幅上涨后，市场态度已趋于谨慎。

与此同时，集中度风险也促使投资者不再仅关注最直接的AI受益者，而是沿着产业链向下寻找机会，在亚洲其他市场发现更具吸引力的估值。

Crabb表示，东南亚市场仍然“非常、非常便宜”，并具备长期结构性利好因素，但短期内是否值得大幅超配仍不明朗。

摩根资产管理全球市场策略师Kerry Craig表示，投资者正在重新评估自身是否持有过多科技股，同时也关注国防、可再生能源等主题以及更广泛的资产多元化配置机会。

不过，分析师提醒，创纪录的资金流出并不意味着外国投资者一定会回流至亚洲表现落后的市场。大量资金可能已被用于汇率对冲、汇回本国，或重新配置至亚洲以外市场，尽管估值重置后可能重新吸引资金回流。(完)