《中国债市综述》现券震荡偏弱，市场静待通胀数据提供方向

中国债市周二现券整体呈现震荡偏弱走势，各期限收益率波动幅度有限；国债期货亦呈窄幅整理格局。交易员表示，资金面整体仍较平稳，银行间市场流动性充裕，不过在缺乏新的政策及基本面消息驱动下，市场交投情绪偏谨慎。

他们并指出，当前债市缺少明确方向指引，短期更多延续震荡格局；本周即将公布的通胀数据成为市场关注焦点，机构选择观望等待更多经济数据信号。

华北一银行交易员称，今天市场没什么新的消息刺激，资金面比较平稳，收益率整体就在窄区间内来回震荡。“大家都在等本周通胀数据出来，现阶段主动做方向的意愿不算强。”

上海一券商交易员表示，近期资金价格有所回落，对债市构成一定支撑，但在宽松预期已经有所交易的情况下，仅靠资金面难以推动收益率进一步明显下行。

“资金不紧，股市（下跌）影响也有限，债市暂时处于上下两难状态，目前还是缺少新的催化剂，短期大概率延续震荡，”他说。

银行间市场30年特别国债2600004券最新成交在2.2590%，较上日尾盘上行0.65个基点（bp）；10年期国债活跃券260010最新成交在1.7311%，较上日尾盘上行0.11bp。

中国股市沪综指周二收挫1.3%，失守4,000点关口，随亚洲股市走弱，收盘价与两市成交额均创近四周新低。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：

**资金延续宽松**

中国央行公开市场逆回购连续净回笼，但银行间市场周二资金面仍继续宽松，存款类机构隔夜（DR001）和七天期加权回购利率（DR007）一升一降，早盘两者一度出现小幅倒挂，不过午后倒挂现象已消失；匿名点击交易系统（X-Repo）上，隔夜最新报在1.37%，资金供给充裕，规模在千亿元级别上下。

非银机构以存单及信用债为抵押融入隔夜资金，报价多在1.4%-1.45%区间。交易员称，从近期匿名隔夜报价来看，其定位更倾向于接近DR001实时水平。

长期资金方面，全国性银行及主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.46%-1.4625%，较上日变化不大。

上海一券商交易员表示，今日资金面可谓风平浪静，匿名系统隔夜报价基本贴近DR001，“量大管饱”。

中国央行周二开展了100亿元七天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，利率仍为1.40%。该操作量较上日略有回升，但公开市场单日仍净回笼595亿元，为连续第七日净回笼。

申万宏源证券固收研究最新报告称，7月DR001大概率在1.30%-1.40%区间运行。政府债缴款、税期等阶段性扰动可能造成DR001短暂回升至1.40%附近；若信贷需求弱于预期、短端流动性淤积，大行日均融出恢复至5万亿元以上，在不考虑央行主动回收流动性情况下，DR001或触及1.25%附近。（完）