四位消息人士对路透表示，过去一周能源价格意外快速回落，进一步减轻欧洲央行决策者在下个月升息的压力，但之后小幅升息的理由仍然稳固。

欧洲央行本月升息，以防止伊朗战争引发的油价飙升推高通胀预期，而决策者目前正在讨论采取后续行动的迫切性。

这些直接了解讨论内容的消息人士都表示，他们对油价回落的速度之快感到惊讶，而且几个关键期别的期货价格目前甚至低于该央行"较为温和"的预估情景。

事实证明，人们对航空燃油等物资短缺的担忧是错的，而一些生产者为了维持对市场的供应，已将能源产量提高到超出预期的水平，特别是沙特阿拉伯。

消息人士称，中国的石油消费量也低于预期，可能是因为中国比预期更积极地以其他能源取代石油。这进一步支持供应恢复正常后，能源价格就会迅速回落的观点。

欧洲央行发言人不予置评。

消息人士补充说，尽管周末伊朗和美国之间的冲突升级，但油价反应并不强烈，表明能源市场正常化进展顺利。

**9月升息可能性仍大**

目前来看，9月升息的可能性仍然较大，但消息人士表示，周三将公布的6月通胀数据仍具有重要意义。

其中一位消息人士称，若整体通胀率如金融市场目前预期般从 3.2% 回落，那么等到 9 月再做决定是更好的选择。

不过消息人士补充说，如果数据出现负面意外，将更有利于在7月就迅速跟进升息。

消费者和企业价格预期的回落，也支持决策者在再次行动之前保留一些时间。

欧洲央行通胀目标为2%。其基本预估情境显示，通胀率要到明年下半年才能重回该目标水准。而在较温和的情境下，通胀率到2027年中将远低于2%。

金融市场目前预估7月升息的可能性只有三分之一，而且尚未完全消化10月升息的预期。

部分决策者支持的这次后续升息，将有助于防止油价上涨渗透至整体经济，引发第二轮效应，进一步推升通胀。

不过消息人士认为，目前这种第二轮效应是可以忽视的，尽管理论上最终可能仍会产生。

欧洲央行下次会议将于7月23日举行。

(完)