周二，奥本海默证券公司 采取了一项不同寻常的举措，下调了包括高盛 NYSE:GS 和摩根士丹利 NYSE:MS 在内的多家美国大型投资银行的评级，称尽管经营环境有利，但当前的估值水平留给股价进一步上涨的空间有限。

相反，该机构建议投资者抛售大型投资银行股票，转而买入另类资产管理公司股票——这一板块 近期遭遇了剧烈抛售，许多分析师认为，鉴于市场对私募信贷敞口的担忧，此次抛售已过度。

  • 在开盘前，摩根士丹利股价下跌 1.36%而高盛股价下跌约 0.4%，此前奥本海默将这两家银行的评级均从“与大盘持平”下调至“跑输大盘”。

  • 该券商还将花旗集团 NYSE:C 和美国银行 NYSE:BAC 的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，导致这两家银行的股价 在盘前交易中均下跌 约0.5%。

  • 奥本海默表示，尽管短期内未见任何因素会使投行股偏离其增长或回报轨迹，但该机构认为这些股票已进入扩张周期的后期阶段。

  • “尽管这一周期很可能还会持续12至18个月甚至更久，但我们不愿坐等预警信号出现，因此，特别是在投资银行方面，我们更倾向于获利了结，”奥本海默的分析师 写道。

  • 该券商表示， 投资者应将资金重点投向美国银行集团（ NYSE:USB）和PNC金融服务集团（ NYSE:PNC） 等商业银行， 而非大型银行，因为这些商业银行正处于 扩张周期的相对 早期阶段。

  • 在另类资产管理公司中，该券商推荐了Ares Management（ NYSE:ARES）、黑石集团（ NYSE:BX）和KKR NYSE:KKR

  • 尽管分析师认为相关担忧被过度放大，但随着投资者对私募信贷敞口以及 旗舰基金赎回压力加剧 的担忧日益加深，另类资产管理公司 的股价今年表现滞后。

  • “我们建议投资者通过将募集到的资金重新配置到另类投资领域，来维持其金融投资敞口，”奥本海默表示。