周二，奥本海默证券采取了一项不同寻常的举措，下调了包括高盛 NYSE:GS 和摩根士丹利 NYSE:MS 在内的多家美国大型投资银行评级，称尽管当前的经营环境有利，但现有估值水平已使股价进一步上涨的空间有限。

相反，该机构建议投资者抛售大型投资银行股票，转而买入另类资产管理公司股票——这一板块 近期遭遇了剧烈抛售，许多分析师认为，鉴于市场对私募信贷风险敞口的担忧，当前跌幅已过度。

  • 摩根士丹利股价在早盘交易中下跌1.4%，而高盛股价则下跌约1%，此前 奥本海默将这两家银行的评级均从“与大盘持平”下调至“跑输大盘”。

  • 该券商还将花旗集团 NYSE:C 和美国银行 NYSE:BAC 的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，导致这两家银行的股价均下跌约1.3%。

  • 奥本海默表示，虽然短期内未见任何因素会使投行股偏离其增长或回报轨迹，但该机构认为这些股票已进入扩张周期的后期阶段。

  • “尽管这一周期很可能还会持续12至18个月甚至更久，但我们不愿坐等预警信号出现，因此，特别是在投资银行方面，我们更倾向于获利了结，”奥本海默的分析师写道。

  • 该券商表示，投资者应将资金重点投向合众银行 NYSE:USB 和PNC金融服务集团 NYSE:PNC 等商业银行，而非大型银行，因为这些商业银行正处于扩张周期的相对早期阶段。

  • 在另类资产管理公司中，该券商推荐了阿瑞斯管理公司 NYSE:ARES、黑石集团 NYSE:BX 和KKR NYSE:KKR

  • 尽管分析师认为相关担忧被过度放大，但随着投资者对私募信贷敞口以及旗舰基金赎回压力加剧 的担忧，另类资产管理公司 的股价今年表现滞后。

  • “我们建议投资者通过将募集到的资金重新配置到另类投资领域，来维持其金融投资敞口，”奥本海默表示。