欧元债市：指标10年期收益率有望录得一个月来的首个周线上涨

德国10年期公债收益率周五有望录得一个月来的首个周涨幅，此前受美伊协议影响，收益率最初出现下跌，交易员们随后调整了头寸。

指标10年期德国公债收益率上涨3个基点，至2.93%，已连续五个交易日走高，本周有望上涨8个基点。 (DE10YT=RR)

其他市场的动向推动了这一上涨趋势，对日本支出增加的担忧也导致该国长期债券收益率大幅攀升。

欧元区指标债券收益率仍远低于5月中旬3.2%的高点。

美国与伊朗达成的协议重新开放了霍尔木兹海峡，导致油价跌至每桶70美元附近，并促使交易员减少对欧洲央行今年连续加息的押注。

然而，通胀仍然令人担忧。欧洲央行已于6月加息，且货币市场仍认为今年再次加息的可能性大于不加息。

本周，期限较短且对利率敏感的债券收益率也有所上升，尽管涨幅小于长期债券，这种市场动态被称为“收益率曲线陡峭化”。德国2年期公债收益率上涨4个基点至2.53% (DE2YT=RR) ，本周累计上涨2个基点。

德国2年期与10年期公债收益率之差 (DE2DE10=RR)扩大至近41个基点，为6月初以来最大。 本周该利差扩大了近8个基点，创下4月中旬以来最大单周增幅。

法国兴业银行企业研究部外汇与利率主管Kenneth Broux表示，本周欧洲通胀数据疲软抑制了短期利率的上涨，而长期债券则受到日本公债市场影响。

周五，其他欧元区债券的走势大多与德国指标债券保持一致。意大利10年期公债收益率上涨3个基点，至3.72%；法国10年期公债收益率上涨2个基点，至3.73%。 (FR10YT=RR), TVC:IT10Y

但本周另一项值得关注的发展是法德两国公债收益率利差扩大，这表明投资者向法国放贷所需的风险溢价高于向德国放贷。

该利差最新报80个基点，创2025年11月以来新高，因为投资者再次开始担忧法国的财政状况。 (DE10FR10=RR)

摩根士丹利分析师已将法国财政赤字预测上调至占GDP的5.2%，并在报告中指出本月可能至关重要。

2025年初，由于政府未能使其预算获得批准，法国与德国的借贷成本差距曾接近90个基点。(完)