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慧谷新材创历史新低
格隆汇7月15日丨慧谷新材SZSE:301683跌5.08%，报106.500元，股价创历史新低，总市值67.22亿元。
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大行评级丨大摩：兖矿能源上半年初步业绩符合预期，重申“增持”评级
摩根士丹利发表报告指，兖矿能源预期2026年上半年净利润将同比增长53%至72亿元，表现符合该行预期的71.6亿元；扣除非经常性损益后，上半年经常性利润同比增长2%至45亿元。这意味着其第二季单季净利润同比增长74%至32亿元。公司上半年业绩表现较佳，主要反映了因需求具韧性而获得支撑的较高煤炭价格、受中东冲突影响而上升的煤化工价格，以及处置内蒙古鑫泰煤炭100%股权带来的较高投资收益。近期动力煤价格因多地降雨后电厂日耗潜在增加以及补库需求释放，而获得短期支撑。与此同时，因5月下旬煤矿事故导致安全检查收紧，山西等主要产煤省份供应受限，焦煤价格亦可望获得支撑。较佳的煤价与煤化工利润，将继续为兖矿…
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大行评级丨大摩：中国神华上半年初步业绩胜预期，重申“增持”评级
格隆汇7月15日｜摩根士丹利发表报告指，中国神华预期2026年上半年净利润将同比增长7%至21%，达到263亿至298亿元，表现优于该行预期的260亿元。这意味着其第二季净利润将介乎156亿至191亿元，同比增长23%至51%，胜预期。公司初步业绩表现较佳，主要反映了同比较高的煤炭价格(特别是于第二季)，以及来自煤化工、铁路和港口业务的盈利贡献增加。尽管煤价近期因多地降雨导致电厂日耗下降及港口库存偏高而有所回调，但随着梅雨季节结束，日耗高峰与电厂补库需求释放，加上主要产煤省份的供应依然受限，将继续为动力煤价格提供支撑，预期神华第三季的盈利将维持稳健。该行重申对中国神华的“增持”评级，H股目标…
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大行评级丨大摩：中国神华上半年初步业绩胜预期，重申“增持”评级
摩根士丹利发表报告指，中国神华预期2026年上半年净利润将同比增长7%至21%，达到263亿至298亿元，表现优于该行预期的260亿元。这意味着其第二季净利润将介乎156亿至191亿元，同比增长23%至51%，胜预期。公司初步业绩表现较佳，主要反映了同比较高的煤炭价格(特别是于第二季)，以及来自煤化工、铁路和港口业务的盈利贡献增加。尽管煤价近期因多地降雨导致电厂日耗下降及港口库存偏高而有所回调，但随着梅雨季节结束，日耗高峰与电厂补库需求释放，加上主要产煤省份的供应依然受限，将继续为动力煤价格提供支撑，预期神华第三季的盈利将维持稳健。该行重申对中国神华的“增持”评级，H股目标价维持48.3港元…
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研报掘金丨方正证券：中国人寿业绩有望保持增长趋势，维持“强烈推荐”评级
格隆汇7月15日｜方正证券研报指出，中国人寿利润增速超预期，预计投资端是主要贡献。预计1H26归母净利润yoy+215%~+235%。净利润同比增速超预期，规模创半年度历史新高。净利润高增预计主要得益于投资端超预期，同时负债端延续增长、基数效应等也有助力。公司NBV有望延续稳增长，投资端超预期推动利润高增；26年在保险产品竞争力提升、利率企稳、权益上涨趋势延续等背景下，公司业绩有望保持增长趋势。维持公司“强烈推荐”评级。
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重塑能源创历史新低
格隆汇7月15日丨重塑能源HKEX:2570跌0.76%，报20.7600港元，股价创历史新低，总市值19.36亿港元。
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大行评级丨大摩：升长飞光纤光缆H股评级至“增持”，维持目标价为230港元
格隆汇7月15日｜摩根士丹利发表报告指，长飞光纤光缆自2026年6月的高位以来已下跌约50%，然而由AI驱动的光纤超级周期所支撑的盈利增长轨迹并未改变。该行认为，估值下调已创造了一个极具吸引力的买入时点，决定将其H股评级由“与大市同步”上调至“增持”，并维持目标价为230港元。报告指出，长飞光纤于7月14日发布的业绩预喜显示，第二季利润预计将达到19亿至25亿元，这使得该行对其全年利润达到75亿元的预测极有可能实现。此外，虽然市场先前担忧新产能扩张带来的供应风险，但该行预计产能扩张需要时间，而AI基础设施蓬勃发展带来的需求依然强劲，因此未来6至12个月的盈利增长动能不会发生实质性变化。长飞光…
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大行评级丨大摩：升长飞光纤光缆H股评级至“增持”，维持目标价为230港元
摩根士丹利发表报告指，长飞光纤光缆自2026年6月的高位以来已下跌约50%，然而由AI驱动的光纤超级周期所支撑的盈利增长轨迹并未改变。该行认为，估值下调已创造了一个极具吸引力的买入时点，决定将其H股评级由“与大市同步”上调至“增持”，并维持目标价为230港元。报告指出，长飞光纤于7月14日发布的业绩预喜显示，第二季利润预计将达到19亿至25亿元，这使得该行对其全年利润达到75亿元的预测极有可能实现。此外，虽然市场先前担忧新产能扩张带来的供应风险，但该行预计产能扩张需要时间，而AI基础设施蓬勃发展带来的需求依然强劲，因此未来6至12个月的盈利增长动能不会发生实质性变化。长飞光纤同时也是下一代技…
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阿斯麦彻底燃了！Q2营利双增，全年指引直冲450亿
7月15日，光刻机巨头阿斯麦交出了堪称“强势爆发”的成绩单。在人工智能算力需求持续井喷的驱动下，阿斯麦第二季度营收93.26亿欧元，超过市场预期的88.57亿欧元；净利润29.2亿欧元，同样高于市场预期的26.2亿欧元。同时，公司还罕见地大幅上调全年指引，并抛出了极为激进的中期产能扩张计划。受此影响，阿斯麦在美股夜盘交易中一度拉升上涨超6%，现涨超4%。Q2营收超预期整体来看，阿斯麦的多项指标明显优于市场一致预期。净销售额：达93.26亿欧元，高于预期的88.57亿欧元，也超出公司此前84亿-90亿欧元的指引上限。毛利率：录得54.0%，高于市场预期的52%，显示出高附加值产品占比与成本控制…
A股异动丨券商股全线上涨，中金公司涨超8%，中信建投涨超3%
格隆汇7月15日｜AI产业链股高位回调之际，A股券商股全线上涨。其中，中金公司涨超8%，华创云信涨超5%，东兴证券、信达证券、广发证券、华安证券、南京证券、华泰证券、中信建投涨超3%。中信建投昨晚发布公告，预计2026年半年度实现归属于母公司股东的净利润72.14亿-81.16亿元，同比增长60%-80%。广发证券发布公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为110.00亿元-120.00亿元，同比增长70%-85%。
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大行评级丨小摩：中国人寿中期盈喜远超预期，维持“增持”评级
摩根大通发表研报，中国人寿发盈喜，预期中期净利润将同比增长约215%到235%，达到约1289.33亿至1371.19亿元，接近该行及市场对2026全年的纯利预测。该行预期股价短期将有正面反应，因盈喜远超预期，但考虑到大部分盈利增长料来自投资收益，估计投资者将较关注股息上调空间。该行维持国寿“增持”评级，目标价40港元。该行指出，国寿表明上半年盈利强劲受多项因素支持，包括严格的资产负债管理、产品多元化、负债成本控制及有效的投资执行。该行分析显示，沪深300指数每升10%，对国寿2026年市场纯利预测的敏感度达56%，意味上半年盈利表现不仅反映股市升幅，又指国寿2025年首次派发中期股息，中期…
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大行评级丨小摩：中国人寿中期盈喜远超预期，维持“增持”评级
格隆汇7月15日｜摩根大通发表研报，中国人寿发盈喜，预期中期净利润将同比增长约215%到235%，达到约1289.33亿至1371.19亿元，接近该行及市场对2026全年的纯利预测。该行预期股价短期将有正面反应，因盈喜远超预期，但考虑到大部分盈利增长料来自投资收益，估计投资者将较关注股息上调空间。该行维持国寿“增持”评级，目标价40港元。该行指出，国寿表明上半年盈利强劲受多项因素支持，包括严格的资产负债管理、产品多元化、负债成本控制及有效的投资执行。该行分析显示，沪深300指数每升10%，对国寿2026年市场纯利预测的敏感度达56%，意味上半年盈利表现不仅反映股市升幅，又指国寿2025年首次…
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春光集团创历史新低
格隆汇7月15日丨春光集团SZSE:301531跌5.8%，报50.490元，股价创历史新低，总市值110.94亿元。
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研报掘金丨东吴证券：维持云南锗业“买入”评级，磷化铟量价齐升，业绩超市场预期
东吴证券研报指出，磷化铟量价齐升，云南锗业业绩超市场预期。公司预计26H1归母净利润5500-8000万元，同比增长148%-261%；扣非净利润5200-6700万元，同比增长576%-771%，超市场预期。磷化铟是光模块核心基础材料，下游800G/1.6T光模块出货量持续上修，而全球InP产能扩张受限于单晶生长良率和长周期设备交付，短期供给弹性极低。Coherent认为，磷化铟供需失衡至少将持续整个2026和2027年。2025年初-2026年4月，2英寸光通信级磷化铟衬底涨幅近2倍。随着高端衬底供需缺口扩大，预计2026H2磷化铟衬底价格还将继续上涨。看好云南锗业作为AI产业链上游衬底…
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研报掘金丨东吴证券：维持云南锗业“买入”评级，磷化铟量价齐升，业绩超市场预期
格隆汇7月15日｜东吴证券研报指出，磷化铟量价齐升，云南锗业业绩超市场预期。公司预计26H1归母净利润5500-8000万元，同比增长148%-261%；扣非净利润5200-6700万元，同比增长576%-771%，超市场预期。磷化铟是光模块核心基础材料，下游800G/1.6T光模块出货量持续上修，而全球InP产能扩张受限于单晶生长良率和长周期设备交付，短期供给弹性极低。Coherent认为，磷化铟供需失衡至少将持续整个2026和2027年。2025年初-2026年4月，2英寸光通信级磷化铟衬底涨幅近2倍。随着高端衬底供需缺口扩大，预计2026H2磷化铟衬底价格还将继续上涨。看好云南锗业作为…
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高特电子创历史新低
格隆汇7月15日丨高特电子SZSE:301669跌6.93%，报28.490元，股价创历史新低，总市值136.75亿元。
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研报掘金丨国海证券：维持浪潮信息“买入”评级，单季利润创历史新高
国海证券研报指出，浪潮信息2026Q2业绩环比大幅增长，单季利润创历史新高。预计2026H1实现归母净利润26.00~31.00亿元，同比增长226%~288%；2026Q2单季度归母净利润约为19.95~24.95亿元，同比增长493.82%~642.64%，环比增长229.84%~312.51%，创公司上市以来单季度盈利新高。预计全球化布局或为本季营收增长的主要动力，其中AI超节点、通用服务器均实现了快速增长，国产超节点有望于下半年规模化放量。推理+国产算力双轮驱动中国AI景气向上，超节点OEM龙头或迎“营收+净利率+估值”三击。基于上半年业绩的大幅增长，以及下半年超节点规模化交付等明确…
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研报掘金丨信达证券：昇兴股份业绩表现优异，两片罐盈利中枢有望向上
信达证券研报指出，昇兴股份业绩表现优异，两片罐盈利中枢有望向上。预计26H1归母净利润实现2.30~2.70亿元（同比+56.1%~+83.3%），单Q2归母净利润为0.78~1.18亿元（同比+44.1%~+117.6%）。公司持续巩固与重点战略客户合作关系，稳步提升国内市场份额、推进海外市场开发，预计收入同步实现稳健增长。盈利能力方面，公司多措并举提高产能利用率、落地生产降本，毛利率同比改善；且两片罐格局优化、预计价格中枢上行，贡献利润增量。两片盈利中枢改善、三片边际略承压。两片盈利环比有望温和改善、且Q3价格有望维持高位、盈利有望持续扩张。三片旺季26Q1体现，Q2淡季我们预计产能利用…
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研报掘金丨东吴证券：维持中国人寿“买入”评级，上半年归母净利同比增超2倍
东吴证券研报指出，中国人寿持续深化资产负债联动，上半年归母净利润同比增长超2倍。2026H1公司归母净利润预计为1289-1371亿元，同比增长215%-235%。以此计算，2026Q2公司归母净利润1094-1176亿元，同比增长802%-870%。认为上半年业绩大幅增长主要受投资收益提升带动。展望长期趋势，继续看好公司作为寿险龙头在银保渠道进一步强化报行合一、分红险转型持续推进背景下的竞争优势，预计伴随资负匹配进一步加强，公司长期经营质地将继续改善。继续看好公司作为行业龙头的竞争优势，当前A、H股市值分别对应2026EPEV0.7x、0.5x，PB1.6x、1.1x，以2025年度分红计…
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天风证券：“分析师孙潇雅被罚8亿元”传闻不实 在职状态一切正常
格隆汇7月15日丨据澎湃，一则“天风证券分析师孙潇雅因‘吹票被罚8亿元’”的消息近日在网上流传，引发市场关注。7月15日，就上述传言致电天风证券证券事务代表办公室求证，一位天风证券工作人员回应称，网传内容不属实，目前孙潇雅仍在职，在职状态一切正常。具体情况以后续公开披露的信息为准。