FX168財經報社(北美)訊 週四(7月2日)，美國股市出現明顯分化。道瓊斯工業平均指數在疲軟非農就業報告後創下歷史新高，投資者押注美聯儲短期內將暫緩加息；但納斯達克綜合指數因半導體股再度走弱而承壓下跌，顯示AI與科技股交易正在遭遇重新定價。

道指上漲594.83點，漲幅1.14%，收於52,900.07點，創歷史收盤新高；盤中一度觸及52,903.85點，同樣刷新歷史盤中新高。標普500指數小幅上漲不足1點，收於7,483.24點。納斯達克綜合指數下跌0.8%，收於25,832.67點。

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半導體股連續第二個交易日下跌，成爲拖累標普500和納指的主要因素。VanEck半導體ETF(SMH)下跌4.5%，其中Teradyne暴跌13.6%，KLA下跌11.5%。英偉達下跌1.4%，美光科技下跌5.5%。

Savvy Wealth首席投資官Anshul Sharma表示：「這可能是資金從過去幾個月極度火熱的板塊中輪動出來，轉向其他領域。但我也確實認爲，市場正在對AI交易本身進行一些重新估值。」

他補充稱：「如果企業對算力成本變得更加敏感，那麼這是否會成爲他們接下來重點關注的領域？」

儘管科技股承壓，美股三大指數仍在這個因假期縮短的交易周錄得穩健漲幅。標普500指數全週上漲1.8%，道指上漲近2%，以科技股爲主的納指上漲2.1%。

非農爆冷，美聯儲加息壓力下降

美國6月就業報告顯示，上月新增非農就業人數僅5.7萬人，低於道瓊斯調查經濟學家預期的11.5萬人。不過，失業率意外降至4.2%，低於市場預期的4.3%。

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數據公佈後，2年期美國國債收益率下跌，反映投資者認爲，在就業增長明顯放緩的背景下，美聯儲短期內將暫緩加息。

Janus Henderson Investors投資組合經理Bradford Smith表示：「隨着我們觀察美聯儲在沃什主席領導下的反應函數如何形成，這份數據減輕了這家抗通脹機構近期加息的壓力。」

他補充稱：「不過，沃什在首次新聞發佈會上曾表示，就業數據只有在第三次修正後才真正有意義，而到那時已經成爲‘歷史回聲’。隨着油價通脹緩和，就業端出現一些疲軟，可能會讓美聯儲至少在下一次會議上保持觀望。」

特斯拉交付遠超預期，股價卻暴跌

個股方面，特斯拉公佈第二季度車輛交付和產量數據，均遠超華爾街預期。該公司正試圖從連續年度汽車銷量下滑中恢復增長。

關鍵數據如下：

指標第二季度數據車輛交付總量480,126輛車輛生產總量451,758輛華爾街預期交付量約406,600輛公司彙總預期交付量406,024輛

數據顯示，特斯拉第二季度交付量較去年同期約38.4萬輛增長25%，較2026年第一季度35.8023萬輛增長34%。

不過，強勁交付數據並未提振股價。特斯拉週四下跌7.49%，創近一年最差單日表現，並且已連續第三個季度在交付報告公佈後下跌。

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特斯拉並未按地區或具體車型披露交付量，但公司表示，入門級Model 3轎車和最暢銷的Model Y SUV合計交付467,762輛，佔總交付量的97%。交付量是市場最接近特斯拉銷售情況的指標，但該公司在股東溝通中並未對其進行精確定義。

特斯拉仍面臨需求與競爭壓力

特斯拉正試圖擺脫連續年度銷量下滑的壓力。此前銷量下滑部分源於消費者對馬斯克的反感、美國聯邦稅收抵免取消，以及競爭加劇。

報道稱，馬斯克具有爭議的政治言論、對歐洲反移民極端人士的支持，以及其參與特朗普政府縮減聯邦僱員隊伍的工作，疏遠了一部分潛在電動車買家。

與此同時，中國車企比亞迪、蔚來和小米推出了一系列更便宜、技術配置更高的電動車。特斯拉還面臨韓國現代汽車集團以及歐洲大衆等車企的競爭。

爲了重振銷售，特斯拉開始銷售更低價版本的Model 3和Model Y，並將其名爲Full Self-Driving (Supervised)的駕駛輔助系統推向部分歐洲市場。

第二季度對特斯拉的最大助力之一，可能來自伊朗戰爭導致汽油價格飆升。歐洲消費者在今年上半年購買了更多特斯拉及其他電動車。不過，隨着美伊之間達成脆弱停火，並推動外交努力尋求長期解決方案，油價目前已回到接近2月戰爭爆發前的水平。

AlixPartners董事總經理Dan Hearsch表示，在美國，購車者正在減少購買純電動車，轉而青睞混合動力汽車。

他說：「美國國土遼闊，人們彼此之間距離較遠；相比歐洲，美國充電基礎設施較弱，而且人們開車距離更長。」

他補充稱，下半年通脹、貿易政策變化、芯片和其他零部件成本上升，可能成爲美國汽車製造商面臨的最大挑戰。

馬斯克押注Semi、Cybercab與Optimus

馬斯克已指示特斯拉重點擴大Semi電動卡車的生產和銷售，並啓動無人駕駛Cybercab的生產。公司還計劃開始生產Optimus人形機器人。

在第一季度投資者更新中，特斯拉表示，公司正在「優化」車輛產品組合，重點轉向「爲完全自動駕駛未來設計的車輛」，並預計今年開始Cybercab和Tesla Semi的「批量生產」。

特斯拉今年1月表示，將停止生產旗艦車型Model S和Model X，並將加州弗裏蒙特工廠相關生產線用於製造Optimus機器人。

能源業務方面，特斯拉表示，2026年第二季度部署了13.5吉瓦時的電池儲能系統，高於去年同期的9.6吉瓦時，也略高於分析師預期的13.3吉瓦時。

此外，馬斯克旗下SpaceX在4月購買了價值2.69億美元的特斯拉Megapack。SpaceX擁有xAI，後者正在田納西州孟菲斯及周邊運營高耗電數據中心，Megapack被用於降低xAI數據中心電力成本。

不過，特斯拉在第二季度交付報告中並未披露關聯方交易是否對強勁數據作出貢獻。去年，SpaceX花費1.31億美元購買特斯拉Cybertruck。根據Kelley Blue Book數據，這一金額佔特斯拉2025年售出的20,237輛Cybertruck中的較大比例。

特斯拉計劃於7月22日週三收盤後公佈第二季度財報。

SanDisk暴跌14%，AI硬件股遭遇獲利了結

半導體和存儲股的拋售進一步加劇市場分化。閃迪（SanDisk Corporation，SNDK)週四午後暴跌14%，盤中一度跌至1707.58美元附近，成爲AI硬件和存儲板塊輪動壓力下的典型個股。此前SanDisk在2026年上半年累計飆升約858%，股價從52周低點40.10美元大幅反彈，這也使其在市場情緒轉向時更容易遭遇獲利回吐。

（圖源：谷歌財經）

此次下跌並非SanDisk一家獨有。美光科技、Western Digital等存儲類股票同樣承壓，市場人士認爲，AI芯片和存儲硬件板塊正在進入技術性修正階段。隨着資金從此前漲幅巨大的AI硬件股撤出，並轉向AI軟件公司，前期強勢股開始集中補跌。

值得注意的是，SanDisk的急跌發生在分析師上調評級和目標價之後。6月30日，Bernstein分析師Mark Newman將SanDisk目標價從1700美元大幅上調至3000美元，並維持「跑贏大盤」評級，理由是該公司新的長期供應協議包含固定或區間定價，以及預付款承諾，有助於降低盈利波動。

美國銀行分析師Wamsi Mohan也在週三重申對SanDisk的「買入」評級，並將目標價從2100美元上調至2500美元。他在報告中寫道：「我們預計NAND市場的供需失衡將持續到2027年。」他還認爲，NAND價格可能保持強勢至2027年中期。

Mohan預計，SanDisk截至6月季度營收將達到91億美元，每股收益爲37.01美元，均高於市場共識預期，也高於公司此前給出的77.5億至82.5億美元營收指引區間。

因此，SanDisk暴跌更像是一次由倉位和風格切換驅動的獲利回吐，而非基本面突然惡化。它也凸顯出當前AI交易的核心變化：市場不再無差別追捧所有AI相關股票，而是開始重新區分AI硬件、存儲、軟件以及資本開支受益鏈條的估值彈性和兌現能力。