Tom Westbrook

周二，亞洲股市在表現亮眼的季度尾聲出現震盪，與此同時，美元強勢反彈將日圓推至40年來最低點，美元有望實現連續第四個季度上漲。

日本日經指數 TVC:NI225 在早盤交易中保持平穩，本季度漲幅有望創下超過36%的歷史新高。受韓國芯片製造商帶動的韓國綜合指數(KOSPI) KRX:KOSPI 下跌1%，儘管其今年以來漲幅已超過一倍，本季度漲幅仍有望達到近65%，令人矚目。

儘管臨時停火協議岌岌可危，但石油市場對戰爭的擔憂已逐漸淡出人們的記憶，基準布蘭特原油期貨 ICEEUR:BRN1! 已回落至戰前水平，報每桶72.49美元。

“隨著油價回落，這進一步強化了我們的觀點：與幾個月前我們預期的低於趨勢水平的增長相比，全球經濟增長正趨向于更接近趨勢水平，這也將推動企業盈利表現改善，”摩根大通資產管理公司駐墨爾本的策略師克雷格 (Kerry Craig)表示。

隔夜華爾街股指上漲，亞洲早盤期貨持平。受美國利率預期顯著重估推動，美元有望實現季度上漲——由於美國經濟強勁和通脹壓力，市場預期已從降息轉向加息。

美元的上漲導致黃金 TVC:GOLD 創下十多年來最大季度跌幅，而日圓 FX_IDC:USDJPY 在亞洲交易時段觸及1美元兌162.41日圓的四十年低點，令交易員對日本可能採取干預措施感到緊張。

日本財務大臣片山皋月 表示，當局隨時準備採取適當應對措施。

美元指數 TVC:DXY 本季度上漲了1.3%，儘管本周歐元 FX:EURUSD 重新回升至1.14美元關口，但接下來的走勢很可能取決於周四將公布的美國就業數據（因周五為節假日而提前發布），以及美聯儲主席沃什 (Kevin Warsh)周三的公開露面。

周二公布的數據顯示，得益於高科技產品出口， 中國 6月製造業 實現擴張 ，而歐洲通脹數據以及美國消費者信心指數和職位空缺數據將成為本交易日後續數據日程的焦點。

獲利了結創紀錄漲勢

在亞洲市場，台灣基準股指 TWSE:TAIEX 本季度漲幅有望超過40%，而其他地區則難以跟上以半導體為主導的市場步伐。

香港恆生指數 HSI:HSI 表現明顯滯後，周二基本持平，本季度累計下跌7.5%。

在這個創紀錄的季度里，大投資者的行為頗為反常：隨著亞洲大型芯片製造商在指數中的權重激增，外國投資者在指數一路上漲的過程中持續拋售，以重新平衡投資組合併尋求分散風險。

據紐約梅隆銀行（BNY）數據顯示，今年迄今為止，韓國股市已淨流出173億美元。

“回報與資金流之間的這種差距符合亞洲科技股占主導地位的市場的普遍規律：強勁的表現正引發投資組合再平衡和獲利了結，而非機構投資者的新一輪買入，”紐約梅隆銀行宏觀策略師余 (Geoff Yu)表示。

歐洲STOXX指數 TVC:SXXP 本季度預計將上漲9%，中國內地藍籌股CSI300指數 SZSE:399300 本季度漲幅約為10%，這兩大指數的強勁表現正吸引著投資者的目光。

“投資者對自身科技股持倉比例的擔憂……(促使他們) 尋找其他投資主題——無論是國防、可再生能源，還是思考如何構建更穩健的投資組合多元化，”摩根大通資產管理公司的克雷格表示。