離岸人民幣：CNH同業拆息利率全線回落，隔夜拆息回落至一個月新低

衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周二顯示：主要期限利率全線回落；其中隔夜HIBOR (HICNHONDF=)回落5個基點至1.37970%，創6月8日以來新低。

一周期的HIBOR (HICNH1WDF=)小跌至1.53424%，兩周期HIBOR (HICNH2WDF=)跌7個基點至1.53606%，均創6月17日以來低點；一年期HIBOR (HICNH1YDF=)小跌至1.71985%，創6月23日以來新低。

隔夜拆息利率正常大多在1-3%左右，如發生流動性緊張，拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排，因此不會出現長時間的緊張狀況。

另外，由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場，機構主要通過掉期市場來獲得資金，通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率，一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。

LSEG WS終端並顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率 (CNHONID=R)最新報0.904%，最高觸及0.963%，上日收在0.047%；一周期的掉期隱含利率 (CNHSWID=R)報0.996%，上日收在1.052%；一年期的掉期隱含利率 (CNH1YID=R)則最新報1.566%。

離岸CNH一年掉期 (CNH1Y=)最新報-1,826點，較上一交易日跌2點，和在岸一年期美元/人民幣掉期 (CNY1Y=CFXA)點差為57.94點。

本地時間11:27，離岸人民幣兌美元即期CNY=CFXS最新報6.7916元，上日則收報在6.7925元；目前兩地價差為27點。（完）

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