交付成績單超預期，電動汽車巨頭卻迎來了暴跌。

週四，特斯拉收盤大跌7.49%，創下近一年最大單日跌幅。

市場不由調侃，特斯拉遭遇“叫好不叫座”尷尬。

今年迄今，公司股價在美股七姐妹中為表現最差之一，累計跌幅已超12%，僅次於微軟。

目前總市值1.48萬億美元，與Meta持平。

交付量亮眼

得益於歐洲市場的強勁反彈，特斯拉Q2交付創下紀錄。

這一掃過去兩年其銷量持續下滑的陰霾。

今年二季度，特斯拉總產量451,758 輛汽車，交付了480,126輛汽車。

本次交付量同比大增25%，環比一季度提升34%，遠超預期的402,776輛，回暖勢頭十分顯著。

其中，入門級Model 3和最暢銷的Model Y 合計交付467,762輛，佔總交付量的97%。

特斯拉本季度的銷量反彈，主要受益於伊朗局勢刺激油價上升，導致上半年歐洲電動車消費需求。

這為特斯拉帶來階段性紅利。

但隨着美伊局勢迎來脆弱停火，油價已回落至衝突前水平，短期外部利好或隨之消退。

過去兩年，特斯拉銷量接連走低，背後原因複雜。

一方面，馬斯克此前極具爭議的公開言論與相關舉措，勸退了部分潛在消費者；疊加美國聯邦電動車税收抵免政策退出，削弱了特斯拉在本土市場的價格競爭力。

同時，全球電動車市場競爭白熱化，不斷擠壓特斯拉生存空間。

而為了重振銷量，公司推出了價格更低的Model 3和Model Y版本，並在歐洲部分市場上線了“全自動駕駛（監督版）”輔助系統，以吸引價格敏感型消費者和科技愛好者。

這為特斯拉成功扭轉頹勢提供了助力。

市場焦點

除核心汽車業務之外，特斯拉能源業務也保持增長。

第二季度，公司儲能裝機量達13.5 GWh，高於去年同期的9.6 GWh，也略超市場預期。

值得注意的是，馬斯克旗下xAI公司今年4月斥資2.69億美元採購了特斯拉Megapack儲能系統，SpaceX正利用這些產品降低數據中心電費成本。

去年，SpaceX還曾斥資1.31億美元採購特斯拉Cybertruck。

這些關聯交易是否為本季度亮眼數據提供了額外支撐，特斯拉在本次報吿中並未披露，也引發了外界關注。

儘管Q2交付數據亮眼，特斯拉麪臨的挑戰並未消退。

市場分析指出，美國消費者正從純電動車轉向混合動力車型。

同時，下半年通脹壓力、貿易政策波動以及芯片等零部件成本上升，都可能對特斯拉及整個美國汽車行業構成衝擊。

為應對困境，馬斯克已明確下一階段的戰略重點：加速Semi電動卡車的產能爬坡和銷售、推動Cybercab無人駕駛出租車量產，並啟動Optimus人形機器人的生產。

今年1月，特斯拉宣佈停產Model S和SUV Model X，將其位於加州弗裏蒙特的產線轉用於製造Optimus機器人。

目前，公司正持續大手筆投入AI與新能源基建。

高額資本開支的盈利回報問題，仍是市場質疑的核心焦點。

公司此前預計2026年的資本支出將超過250億美元，較年初預期的200億美元大幅上調。

這筆巨資將主要用於擴建人工智能基礎設施、電池生產、Cybercab無人駕駛出租車以及Optimus人型機器人。

特斯拉認為，這些鉅額投資將為其未來在AI、機器人、自動駕駛等核心領域帶來巨大的營收增長和長期回報。

公司將於7月22日盤後披露二季度完整財報，市場將持續關注其盈利水平與業務落地進展。