中國債市動態：資金進一步緩和現券多續走暖，30年國債招標偏弱壓制長端

中國債市周五資金面進一步緩和，現券早盤多數走暖。不過30年特別國債續發招標結果偏弱，長端承壓，10年和30年國債收益率有所上行；國債期貨市場上，30年期主力合約跌幅亦稍明顯，以逾0.1%報收。

交易員稱，市場已基本消化央行6月僅凈買入100億元國債的影響。目前存款類隔夜回購加權利率（DR001）已回到較為舒適水平，下一步需要看下周買斷式逆回購如何續做，以明確長期資金預期。

“如果買斷式（逆回購續做凈）減少不太好，我覺得會有負面影響，持平最好。”華北一銀行交易員表示。

今日續發30年國債標的券2600004最新成交在2.2685%，較上日尾盤上行0.85個基點（bp）；另一30年國債活躍券2600002券最新成交在2.2410%，較上日尾盤上行0.3bp；10年期國債活躍券260010最新成交在1.7365%，較上日尾盤微升0.05bp。

業內人士周五透露，中國財政部今日招標續發的30年期超長期特別國債，中標收益率2.2723%，較標的券二級市場最新成交水平略高約0.6bp。

中國央行各項工具流動性投放情況表格顯示，6月公開市場國債買賣凈買入規模為100億元人民幣，規模較5月減少400億元，也是去年10月重啟國債買賣操作以來最低單月凈買入規模。

據路透統計，7月共有兩筆、合計17,000億元買斷式逆回購到期，其中7月5日到期8,000億元，7月15日到期9,000億元。

天風證券固收譚逸鳴團隊報告展望，後市債市核心特徵是“利多邏輯仍存，但利空擾動漸增”。支撐因素包括基本面弱修復、經濟K型分化加劇、資金面寬鬆預期仍在，以及融資需求不足下的“資產荒”邏輯；擾動因素在於政府債供給壓力、穩增長政策預期、市場風險偏好變化和債券估值性價比降低。

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的最新情況：

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