- von Amanda Cooper

Die weltweiten Aktienmärkte steuerten am Dienstag auf ihre beste Leistung im zweiten Quartal seit sechs Jahren zu, während ein wiedererstarkter Dollar den Yen auf ein Vier-Jahrzehnt-Tief drückte und auf den vierten Quartalsanstieg in Folge zusteuerte.

In den vergangenen drei Monaten wurde die Straße von Hormus schrittweise und unkoordiniert wieder geöffnet, da die Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran in einen fragilen Waffenstillstand mündeten, was den Ölpreis ICEEUR:BRN1! um 20 Prozent sinken ließ. Darüber hinaus hat sich vor dem Hintergrund eines scheinbar unaufhaltsamen Booms bei Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz eine dramatische Verschiebung der Erwartungen hinsichtlich der US-Zinsen vollzogen.

Der MSCI All-World-Index EURONEXT:IACWI ist in den letzten drei Monaten um fast 14 Prozent auf Rekordhöhen gestiegen und verzeichnete damit seine beste Performance im zweiten Quartal seit 2020.

Der Großteil der Gewinne wurde durch eine rasante Rallye bei allen AI-bezogenen Titeln angetrieben, insbesondere an den asiatischen Märkten, wo die Indizes in Japan TVC:NI225, Südkorea KRX:KOSPI und Taiwan (.TWI) zweistellige prozentuale Zuwächse verzeichneten. Der S&P 500 CBOE:SPX ist ebenfalls um 14 Prozent gestiegen, und der Nasdaq TVC:IXIC, der im Juni das 2 Billionen Dollar schwere Unternehmen SpaceX (.SPXC.O) in seine Reihen aufnahm, hat 20 Prozent zugelegt.

„Das einzige Thema, das weitgehend in den Hintergrund getreten ist, ist die geldpolitische Unterstützung“, sagte Guy Miller, Chef-Marktstratege bei der Zurich Insurance Group. „Zu Beginn des Jahres preiste der Terminmarkt weitere Zinssenkungen ein. Das hat sich nun geändert. Und das ist vor allem auf die Lage im Iran und die höheren Rohstoffpreise zurückzuführen.“

„Die Schlussfolgerung für uns lautet jedoch: Wir rechnen zwar nicht mit weiteren Zinssenkungen durch die Zentralbanken, erwarten aber auch nicht den Beginn eines Zinserhöhungszyklus im eigentlichen Sinne.“

Der europäische STOXX 600 TVC:SXXP, der bei weitem nicht so viele AI-Nutznießer aufweist wie viele asiatische oder US-amerikanische Indizes, legte um 1,1 Prozent zu und steuerte auf einen Quartalsgewinn von 10 Prozent zu, nachdem er seit März jeden Monat gestiegen war.

Die US-Aktien-Futures legten zwischen 0,1 Prozent und 0,2 Prozent zu , was auf einen moderaten Anstieg bei der späteren Eröffnung hindeutet .

DER DOLLAR ALS GEWINNER

Der Dollar war in diesem Quartal auf dem Devisenmarkt der e klare Gewinner und legte gegenüber einem Korb wichtiger Währungen um 1,4 Prozent TVC:DXY zu.

Anleger bauen ihre Long-Positionen in Rekordtempo aus – dank einer bemerkenswerten Neubewertung der US-Zinsaussichten, die sich aufgrund der überraschenden Stärke der US-Wirtschaft und des anhaltenden Inflationsdrucks jenseits der Energiepreise von Zinssenkungen zu Zinserhöhungen gewendet haben.

Der Anstieg des Dollars hat den Goldpreis TVC:GOLD auf den stärksten Quartalsrückgang seit mehr als einem Jahrzehnt getrieben, während der Yen FX_IDC:USDJPY auf den tiefsten Stand seit 40 Jahren gedrückt wurde und am Dienstag bei rund 162,38 pro Dollar notierte . Händler waren bereits wegen einer möglichen japanischen Intervention nervös, nachdem Finanzministerin Satsuki Katayama eine weitere Warnung ausgesprochen hatte.

Die einflussreichsten Zentralbanker der Welt treffen sich diese Woche in der portugiesischen Stadt Sintra zur Jahrestagung der Europäischen Zentralbank, und niemand wird mehr im Rampenlicht stehen als der neue Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, der am Mittwoch vor der Versammlung sprechen soll.

Warshs Fokus auf die Inflation bei seinem ersten Treffen als Fed-Chef Anfang dieses Monats veranlasste Händler dazu, die Aussicht auf eine Zinserhöhung bis Oktober fast vollständig einzupreisen; einige Ökonomen sind jedoch der Ansicht, dass die Wirtschaft stark genug und die Inflation deutlich genug ist, sodass eine Erhöhung bereits im Juli erfolgen könnte.

„Von allen großen Zentralbanken sind die Entscheidungsträger der Fed () wahrscheinlich die einzigen, bei denen es plausible Argumente dafür gibt, dass sie bereits im Juli handeln könnten – dass sie die Zinsen anheben könnten, um das Thema gewissermaßen aus dem Weg zu räumen“, sagte Isabelle Mateos y Lago, Chefökonomin der BNP Paribas-Gruppe.

„Das ist zwar nicht unser Basisszenario, aber es besteht eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie dies tun wollen, um die Sache sozusagen hinter sich zu bringen und weiterzumachen.“

Doch noch bevor Warsh auftritt, stehen am Dienstag eine Reihe europäischer Inflationsberichte sowie die Daten zum US-Verbrauchervertrauen für Juni und der monatliche JOLTS-Bericht über Einstellungen und Entlassungen auf dem Programm, während die Uhr bis zum monatlichen US-Arbeitsmarktbericht am Donnerstag tickt.