- von Kentaro Okasaka

Kioxia TSE:285A hielt am Freitag eine Feierstunde in seiner Fabrik im Norden Japans ab, da der Chiphersteller, dessen Aktienkurs aufgrund des Booms bei KI-Investitionen in die Höhe geschossen ist, nun mit der Auslieferung von Mustern seines Speichers der nächsten Generation beginnt.

Das Wachstum der KI hat einen bemerkenswerten Aufschwung für Kioxia bewirkt, das zuvor als Beispiel für die Schwierigkeiten der japanischen Chipindustrie galt, dessen Aktienkurs sich in diesem Jahr jedoch mehr als versiebenfacht hat und dessen Marktkapitalisierung nun bei über 250 Milliarden US-Dollar liegt – und damit die von Toyota Motor TSE:7203 übertrifft.

Die Aktien von Kioxia zeigten in den letzten Tagen starke Schwankungen, da am Markt über die Nachhaltigkeit der KI-Ausgaben und die Auswirkungen der Produktionskapazitätserweiterungen der Chiphersteller diskutiert wird.

Kioxia, ehemals Toshiba Memory, wurde 2018 von einem von Bain Capital angeführten Konsortium für 2 Billionen Yen (12 Milliarden US-Dollar) vom angeschlagenen Industriekonzern Toshiba übernommen.

Das Unternehmen, das in den 1980er Jahren den NAND-Flash-Speicher erfand, wurde von einem Einbruch der Speicherpreise hart getroffen, was Bain dazu zwang, die Pläne für einen Börsengang auf Ende 2024 zu verschieben.

In der Anfangsphase des KI-Booms galten die Hersteller von DRAM-Speicherchips, die zur Datenspeicherung verwendet werden, als die Hauptnutznießer, insbesondere SK Hynix KRX:000660, ein Pionier im Bereich der Hochbandbreitenspeicher (HBM).

Da sich der Einsatz von KI jedoch vom Trainieren von Modellen anhand großer Datenmengen hin zur Inferenz – also der Beantwortung von Abfragen – ausgeweitet hat, ist die Nachfrage nach NAND-Speicher mit hoher Kapazität gestiegen.

„Die Chiphersteller haben dem DRAM so große Priorität eingeräumt, dass sie Investitionen und Entwicklungen im NAND-Bereich auf Eis gelegt haben“, sagte Satoru Oyama, ein Berater, der zuvor bei Tokyo Electron TSE:8035 tätig war.

„Sie waren überhaupt nicht in der Lage, auf den aktuellen NAND-Boom zu reagieren. Deshalb konzentriert sich die Nachfrage nun allein auf Kioxia“, sagte er.

Kioxia fertigt in seiner Fabrik in Kitakami in der Präfektur Iwate nördlich von Tokio BiCS-Flash-Speicher der 10. Generation, die gemeinsam mit dem kalifornischen Unternehmen SanDisk NASDAQ:SNDK entwickelt wurden.

„Wir werden die Produktion in Fab2, das mit modernster Ausrüstung ausgestattet ist, ausweiten, um der wachsenden Marktnachfrage voll und ganz gerecht zu werden“, sagte Hiroo Ota, CEO von Kioxia.

Die Fabrik sei ein Symbol für die technologische Partnerschaft zwischen den USA und Japan, sagte Alper Ilkbahar, Chief Technology Officer bei SanDisk.

Kioxia sei den Konkurrenten hinsichtlich NAND-Leistung und Stromverbrauch zwei bis vier Jahre voraus, was unter anderem auf die Wafer-Bonding-Technologie des Unternehmens zurückzuführen sei, erklärte Kazuyoshi Saito, Analyst bei IwaiCosmo Securities.

JAPAN WILL CHIP-INDUSTRIE WIEDER AUFBAUEN

Der Chiphersteller hat erklärt, dass er einen Aktiensplit in Erwägung zieht und beabsichtigt, American Depositary Shares zu Beginn des nächsten Geschäftsjahres, das im April 2027 beginnt, an einer US-Börse zu notieren.

Auch das südkoreanische Unternehmen SK Hynix plant eine Notierung in den USA und strebt an, bis zu 29,4 Milliarden US-Dollar einzunehmen, da asiatische Unternehmen Zugang zu einem größeren Kapitalpool suchen.

Der südkoreanische Chiphersteller gab diese Woche bekannt, dass er 80 Billionen Won (52 Milliarden US-Dollar) in eine neue NAND-Fabrik investieren wird, um das Angebot zu erhöhen.

Die Regierung unter Premierministerin Sanae Takaichi hatte im März das Ziel verkündet, den Absatz von im Inland hergestellten Chips bis 2040 zu verfünffachen.

Japan kontrollierte in den 1980er Jahren die Hälfte des globalen Chipmarktes, doch sein Marktanteil ist auf unter 10 Prozent eingebrochen.

„Der internationale Wettbewerb ist äußerst gnadenlos“, sagte Satoshi Nohara, ein Beamter im einflussreichen japanischen Industrieministerium.

„Die Aufrechterhaltung und Stärkung der globalen Wettbewerbsfähigkeit von Kioxia ist aus Sicht des nationalen Interesses und zur Sicherung stabiler Lieferketten für Verbündete und gleichgesinnte Länder von großer Bedeutung“, fügte er hinzu.

(1 US-Dollar = 162,5500 Yen)

(1 US-Dollar = 1.544,1300 Won)