- von Ira Dugal

Indien ist der größte Markt für WhatsApp, doch es hat sich als schwierig erwiesen, die 500 Millionen Nutzer zu einer Macht im Zahlungsverkehr und im Handel zu machen.

Zwei aktuelle Entwicklungen geben Aufschluss über die Ambitionen des Unternehmens und die regulatorischen Hürden, mit denen es konfrontiert ist. Das ist unser Schwerpunkt in dieser Woche.

Und angesichts sinkender Ölpreise werfen globale Investoren einen zweiten Blick auf Indien. Doch der Zufluss von Dollar gleicht bislang eher einem Rinnsal als einer Flut.

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WHATSAPPS HERAUSFORDERUNG IN INDIEN

Meta- NASDAQ:META WhatsApp ist die dominierende Messaging-Plattform in Indien – von Familien- und Arbeitsgruppen bis hin zu Verkaufsgesprächen. Doch seit Jahren sagen Analysten, dass das Unternehmen nur begrenzte Fortschritte dabei gemacht hat, diese riesige Nutzerbasis durch E-Commerce oder Zahlungen in ein bedeutendes Geschäft umzuwandeln.

Ende letzten Monats ernannte Meta den indischen Fintech-Gründer Kunal Shah zum globalen Leiter von WhatsApp und investierte gleichzeitig 900 Millionen US-Dollar in Shahs Start-up CRED, das eine Plattform nur für Mitglieder mit hoher Bonität betreibt.

Analysten gehen davon aus, dass der Deal darauf abzielte, Shah – der für seine scharfsinnigen Einblicke in das Verhalten indischer Verbraucher bekannt ist – zu gewinnen, und dass er Metas Bestrebungen widerspiegelt, sein Angebot an E-Commerce- und Finanzdienstleistungen auszubauen.

Lesen Sie hier mehr über Shah und diese „BreakingViews“-Analyse zu Metas Bestrebungen, einen größeren Anteil am indischen Zahlungsverkehr zu erobern.

Einige Wochen später geriet WhatsApp erneut in die Schlagzeilen, diesmal jedoch wegen einer Auseinandersetzung mit den Aufsichtsbehörden.

Behörden, die bereits gegen anonyme Nachrichten vorgehen, lehnten eine geplante Funktion ab, mit der WhatsApp-Nutzer einen eindeutigen Benutzernamen reservieren und schließlich anderen Nachrichten senden könnten, ohne ihre Telefonnummern preiszugeben.

Die Behörden wiesen WhatsApp jedoch an, die Einführung in Indien bis zum Abschluss von Konsultationen mit der Regierung auszusetzen. Lesen Sie hier mehr über die Bedenken Neu-Delhis: .

„Benutzernamen könnten den Handel auf WhatsApp fördern, indem sie es Unternehmen ermöglichen, statt Telefonnummern Benutzernamen zu verwenden“, sagte Prachir Singh, leitender Forschungsanalyst bei der Beratungsfirma Counterpoint Research. Ohne strenge Verifizierungs- und Betrugsbekämpfungsmaßnahmen könnten Benutzernamen jedoch das Risiko von Identitätsbetrug erhöhen, fügte er hinzu.

Die Regierung hat zudem Mitteilungen an Telegram und Signal gesendet, in denen sie Einzelheiten zu Sicherheitsfunktionen anfordert, die den Missbrauch von auf Benutzernamen basierenden Nachrichten verhindern sollen.

Meta erklärte in einer Stellungnahme, dass es „mehrere Verteidigungsebenen gegen Betrug“ in die Funktion integriere, darunter Beschränkungen hinsichtlich der Anzahl neuer Kontakte, die ein Konto ansprechen darf, sowie Sperren bei wiederholten Versuchen, den Benutzernamen eines Abonnenten zu erraten.

Das Vorgehen der Regierung könne als „Übergriff“ angesehen werden, sagte Sharat Chandra, Gründer von EmpowerEdge Ventures, einem Venture-Building-Unternehmen für Fintechs und Start-ups. Gleichzeitig seien WhatsApp und Meta jedoch für die mangelnde Kommunikation rund um die neue Funktion verantwortlich, fügte er hinzu.

KONFLIKTE MIT DEN AUFSICHTSBEHÖRDEN

WhatsApp hat in der Vergangenheit bereits wiederholt Konflikte mit den indischen Regulierungsbehörden gehabt, und Chandra von EmpowerEdge Ventures erklärte, dass die Verbesserung des Umgangs mit regulatorischen und rechtlichen Angelegenheiten definitiv ein Bereich sei, in dem das Unternehmen nachbessern müsse.

Im Jahr 2024 wurden gegen WhatsApp von der Kartellbehörde Beschränkungen und Strafen verhängt, weil das Unternehmen Nutzerdaten zu Werbezwecken an andere Meta-Unternehmen weitergegeben hatte. Zwar hob ein Berufungsgericht ein fünfjähriges Verbot solcher Datenweitergaben auf, doch andere Strafen wurden aufrechterhalten.

Im Jahr 2022 verhängte Indien eine seltene quantitative Beschränkung – die später gelockert wurde – hinsichtlich der Anzahl der Zahlungsnutzer, die WhatsApp über die beliebte Unified Payment Interface (UPI) des Landes (UPI) einbinden durfte.

Die Beschränkungen ermöglichten es den Konkurrenten Google Pay und PhonePe, einen Vorsprung herauszuholen. Die beiden halten nun zusammen einen Marktanteil von über 80 Prozent bei Zahlungen über UPI, das täglich 23 Milliarden Transaktionen abwickelt, während WhatsApp nur einen Anteil von 6 Prozent hat.

„Trotz der riesigen Nutzerbasis von WhatsApp in Indien verlief die Monetarisierung aufgrund regulatorischer Hürden, des starken Wettbewerbs im Bereich digitaler Zahlungen und des zurückhaltenden Verhaltens der Verbraucher in Bezug auf digitale Zahlungen langsamer als erwartet“, sagte Singh von Counterpoint.

MARKTENTWICKLUNGEN

Globale Aktienfonds, die Indien im vergangenen Jahr stark untergewichtet hatten, beginnen nun, diese Positionen zu überdenken, da sich die makroökonomischen Faktoren weniger ungünstig entwickeln.

Mit dem Rückgang der Ölpreise und der Stabilisierung der indischen Währung sind zwei zentrale Risiken für Aktienanleger zurückgegangen. Die nächste Bewährungsprobe ist eine Erholung der Unternehmensgewinne.

Lesen Sie hier die Marktanalyse von Reuters: .

Anleiheinvestoren investierten unterdessen im Juni die Rekordsumme von 3 Milliarden US-Dollar in indische Staatsanleihen – nach der im vergangenen Monat angekündigten Steuererleichterung und in Erwartung der Aufnahme Indiens in den Bloomberg Global Aggregate Bond Index.

DIE LESETIPPS DIESER WOCHE

  • Russland hat mit dem Import von Benzin auf dem Seeweg aus Indien begonnen, berichtete das Russland-Büro von Reuters.

  • Indiens Marktaufsichtsbehörde will es Anlegern erleichtern, Aktien zu shorten, indem sie die Anzahl der für Leih- und Entleihgeschäfte zugelassenen Aktien fast verdoppelt und die Sicherheitenanforderungen senkt, berichtete Jayshree P. Upadhyay .

  • Indiens Versicherungsaufsichtsbehörde will die Vergütung der Vertriebspartner reformieren, um missbräuchliche Verkaufspraktiken einzudämmen, und plant, vorzuschlagen, dass Provisionen über die gesamte Laufzeit einer Police ausgezahlt werden statt in Form großer Vorauszahlungen, berichtete Ashwin Manikandan .