Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD acaba de registrar su peor mes desde junio de 2022, cayendo un 20.48% debido a una demanda en disminución y un entorno de mercado de aversión al riesgo.
Sin embargo, tres indicadores on-chain señalan una capitulación más profunda de Bitcoin y señales tempranas de agotamiento de los vendedores.
Las salidas de ETF están cerca de niveles de capitulación
La firma de análisis on-chain Santiment resaltó que los ETF de Bitcoin en salidas netas totales desde el 6 de mayo.
Sin embargo, la firma argumentó que los flujos de fondos funcionan mejor como indicador de sentimiento que como advertencia de una caída. Los precios a menudo se mueven en dirección opuesta a las expectativas del público con el tiempo, señaló la empresa.
«Mientras más grande sea esta racha de salidas de BTC, mejor podemos identificar esta etapa como frustración, miedo y capitulación minorista en vez de una nueva razón para entrar en pánico», decía la publicación.
Santiment agregó que los reembolsos masivos sugieren que muchos “manos débiles” ya se han ido. Las salidas extendidas reforzarían aún más la idea de que Bitcoin se está acercando a una “zona clave de fondo”.
Suministro en pérdidas refleja el estrés de los inversores
Los datos de Glassnode apuntan en la misma dirección. La firma indicó que aproximadamente 10.83 millones de BTC están ahora en pérdidas, frente a 9.22 millones en ganancias. Esto representa una de las caídas más fuertes en rentabilidad durante el ciclo actual.
Históricamente, señaló Glassnode, cuando el suministro en pérdida supera al suministro en ganancia, esto coincide con estrés financiero y capitulación generalizada entre los participantes más nuevos. Mientras tanto, los holders a largo plazo han vuelto a acumular.
Aún así, la empresa advirtió que no se puede descartar un último pico de volatilidad impulsado por .
«Los datos sugieren que Bitcoin está pasando de una fase de distribución a una de acumulación, pero aún se necesita confirmación. Mientras se van sentando las bases para una recuperación a largo plazo, el mercado podría tener que soportar una última prueba de convicción antes de que pueda surgir una tendencia alcista sostenible», indicó Glassnode.
El Ratio Neto de Suministro de Bitcoin cae a un mínimo bajista de 2022
El analista Darkfost resaltó una tercera señal: el Ratio Neto de Suministro UTXO de Bitcoin.
«Este ratio ha estado negativo por una semana y acaba de llegar a -0.075, lo que corresponde a una señal de compra. La última vez que pasó esto fue a finales de 2022, justo al final del mercado bajista», escribió.
Aclaró que esta señal no necesariamente indica un fondo. Sin embargo, el analista observó que un número creciente de indicadores ya alcanzó niveles extremos. En su opinión, esto muestra que Bitcoin “está entrando en una fase genuina de devaluación”.
«Ahora tenemos varias señales apuntando al agotamiento de los vendedores. El próximo paso es una renovación de la demanda, y eso podría tomar tiempo», añadió Darkfost.
No obstante, aún se recomienda precaución. BeInCrypto destacó que el Coinbase Premium de Bitcoin se volvió negativo a mediados de enero cerca de 95,583 dólares.
Para el 24 de febrero, BTC se había desplomado un 33% hasta casi 64,100 dólares. La racha negativa actual es más larga. Si la prima se mantiene negativa, el precedente de enero sugiere que el riesgo de caída continúa.