Blue Owl Capital NYSE:OWL ha mantenido el límite de retirada para dos de sus fondos de crédito privado en el 5 % de las participaciones, a pesar de que las solicitudes de reembolso en ambos fondos se redujeron con respecto al trimestre anterior en el segundo trimestre, según las cartas a los accionistas publicadas el jueves.

La firma con sede en Nueva York indicó que los inversores intentaron retirar 4 . 7 mil millones de dólares de los dos fondos en el segundo trimestre, frente a los 5.4 mil millones del trimestre anterior.

En los últimos meses, los inversores acaudalados han retirado miles de millones de dólares de este tipo de vehículos de crédito privado no cotizados debido a la preocupación por los criterios de concesión de préstamos y al temor a la disrupción impulsada por la inteligencia artificial en las empresas de software que han obtenido financiación de prestamistas directos.

Aunque los participantes en el mercado esperan que las solicitudes de retirada se mantengan por encima del 5 % durante algunos trimestres más , algunos analistas de Wall Street afirman que las tendencias subyacentes de reembolso sugieren que el segundo trimestre podría marcar el punto álgido.

Las solicitudes de retirada en el fondo Blue Owl Technology Income Corp (OTIC), centrado en tecnología y con un valor de 4.9 mil millones de dólares, cayeron al 38,1 % en el segundo trimestre desde el 40,7 % del trimestre anterior.

El fondo insignia Blue Owl Credit Income Corp (OCIC), con un valor de 33.8 mil millones de dólares, registró una caída de las solicitudes de reembolso hasta el 18,8 % en el trimestre, frente al 21,9 % del trimestre anterior.

El OCIC de Blue Owl, la segunda mayor sociedad de desarrollo empresarial no cotizada, registró un ligero descenso de las solicitudes de reembolso en la mayoría de los canales y zonas geográficas.

Aproximadamente el 90 % de los inversores mantuvo su inversión en OCIC, según indicó el fondo, que añadió que la base de accionistas que solicitó reembolsos se mantuvo prácticamente sin cambios, con una participación nueva limitada.

«Creemos que el sólido rendimiento de OCIC en los últimos tres meses ha reflejado la calidad de los fundamentos de la cartera y ha contribuido a mejorar la confianza de los inversores», afirmaron Craig Packer y Logan Nicholson, de Blue Owl, en la carta a los accionistas.

Las BDC no cotizadas permiten a los inversores acceder a activos de crédito privado y suelen ofrecer liquidez mediante ofertas públicas de adquisición trimestrales de hasta el 5 % de las acciones.

LAS SOLICITUDES DE REEMBOLSO DEL OTIC SE MANTIENEN POR ENCIMA DE LOS NIVELES DEL SECTOR

Blue Owl se ha convertido en un ejemplo emblemático de las presiones de reembolso a las que se enfrentan los fondos de crédito privado.

Los niveles de ofertas públicas de compra en OTIC se han mantenido muy por encima de los del sector en general, lo que Blue Owl atribuyó a la base accionarial concentrada del fondo y a su mandato de inversión especializado.

Aunque la mayor parte de los productos de gestión patrimonial de Blue Owl se centran en EEUU, el fondo OTIC, de menor tamaño, tiene su concentración en Asia, según han señalado los directivos.

Con un 38,1 %, las solicitudes de recompra de OTIC fueron muy superiores al 9 %-17 % registrado en las mayores gestoras de BDC no cotizadas que han publicado los resultados de sus ofertas de recompra del segundo trimestre.

Oaktree y Goldman Sachs NYSE:GS figuraron entre los fondos que se desmarcaron de la tendencia general en el segundo trimestre, registrando menores solicitudes de recompra.

Blue Owl, constituida a raíz de la fusión en 2021 entre Owl Rock Partners y la división Dyal Capital de Neuberger Berman, gestiona actualmente cinco BDC en el marco de sus estrategias. A 31 de marzo, contaba con 315 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

La empresa había decidido fusionar dos de sus fondos de crédito privado a finales del año pasado, pero posteriormente abandonó el plan, ya que este avivó la inquietud en torno a , el crédito privado, y las acciones de la compañía se desplomaron.

Las acciones de Blue Owl se han desplomado aproximadamente un 56 % en los últimos 12 meses.