par Ira Dugal

L'Inde est le plus grand marché de WhatsApp, mais transformer ses 500 millions d'utilisateurs en une puissance du paiement et du commerce s'est avéré difficile.

Deux événements récents mettent en lumière les ambitions de l’entreprise et les obstacles réglementaires auxquels elle est confrontée. C’est le sujet que nous abordons cette semaine.

Par ailleurs, les investisseurs internationaux s’intéressent à nouveau à l’Inde alors que les cours du pétrole baissent. Mais pour l’instant, l’afflux de dollars s’apparente davantage à un filet qu’à un torrent.

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LE DÉFI DE WHATSAPP EN INDE

WhatsApp de Meta ( NASDAQ:META) est la plateforme de messagerie dominante en Inde – qu’il s’agisse de groupes familiaux, professionnels ou de présentations commerciales. Pourtant, depuis des années, les analystes affirment qu’elle n’a réalisé que des progrès limités pour transformer cette vaste base d’utilisateurs en une activité commerciale significative via le commerce ou les paiements.

À la fin du mois dernier, Meta a nommé Kunal Shah, fondateur indien de la fintech, au poste de directeur mondial de WhatsApp, tout en investissant 900 millions (XX millions d'euros) de dollars dans CRED, la start-up de M. Shah qui exploite une plateforme réservée aux consommateurs disposant d’une excellente solvabilité.

Les analystes estiment que cette opération visait à recruter Kunal Shah – réputé pour sa connaissance approfondie du consommateur indien – et reflète les ambitions de Meta d’étoffer son offre de services commerciaux et financiers.

Cliquez ici pour en savoir plus sur Kunal Shah et lire cette analyse de BreakingViews sur la stratégie de Meta visant à conquérir une plus grande part du marché indien des paiements.

Quelques semaines plus tard, WhatsApp faisait à nouveau la une, mais cette fois-ci en raison d’un différend avec les autorités de régulation.

Les autorités, qui menaient déjà une répression contre la messagerie anonyme, se sont opposées à une fonctionnalité prévue qui aurait permis aux utilisateurs de WhatsApp de réserver un nom d’utilisateur unique et, à terme, d’échanger des messages sans partager leur numéro de téléphone.

Les autorités ont toutefois ordonné à WhatsApp de suspendre le déploiement de cette fonctionnalité en Inde, dans l’attente de consultations avec le gouvernement. Pour en savoir plus sur les préoccupations de New Delhi, cliquez ici: .

"Les noms d’utilisateur pourraient favoriser le commerce sur WhatsApp en permettant aux entreprises d’utiliser des identifiants à la place des numéros de téléphone", a déclaré Prachir Singh, analyste de recherche senior au sein du cabinet de conseil Counterpoint Research. Mais sans mesures rigoureuses de vérification et de lutte contre la fraude, les noms d’utilisateur pourraient accroître le risque d’usurpation d’identité, a-t-il ajouté.

Le gouvernement a également adressé des notifications à Telegram et Signal afin d’obtenir des précisions sur les fonctionnalités de sécurité mises en place pour empêcher toute utilisation abusive de la messagerie basée sur les noms d’utilisateur.

Meta a indiqué dans un communiqué qu’elle intégrait "plusieurs niveaux de protection contre les escroqueries" à cette fonctionnalité, notamment des limites sur le nombre de nouvelles personnes qu’un compte peut contacter et des blocages en cas de tentatives répétées de deviner le nom d’utilisateur d’un abonné.

L’action du gouvernement peut être considérée comme une "mesure excessive", a déclaré Sharat Chandra, fondateur d’EmpowerEdge Ventures, une société d’incubation spécialisée dans les fintechs et les start-ups. Mais dans le même temps, WhatsApp et Meta peuvent être critiqués pour leur manque de communication adéquate concernant cette nouvelle fonctionnalité, a-t-il ajouté.

CONFLITS AVEC LES AUTORITÉS RÉGULATRICES

WhatsApp a déjà connu des démêlés avec les autorités de régulation en Inde, et M. Chandra, d’EmpowerEdge Ventures, a déclaré que l’amélioration de la gestion des questions réglementaires et juridiques était sans aucun doute un domaine dans lequel l’entreprise devait faire mieux.

En 2024, WhatsApp s’est vu infliger des restrictions et des sanctions par l’autorité de la concurrence pour avoir partagé des données d’utilisateurs avec d’autres entités de Meta à des fins publicitaires. Si une cour d’appel a annulé l’interdiction de cinq ans pesant sur ce partage de données, d’autres sanctions ont été maintenues.

En 2022, l’Inde a imposé une limite quantitative inhabituelle – assouplie par la suite – au nombre d’utilisateurs de services de paiement que WhatsApp pouvait intégrer via l’Interface de paiement unifiée (UPI), très populaire dans le pays.

Ces restrictions ont permis à ses concurrents, Google Pay et PhonePe, de prendre une longueur d’avance. À eux deux, ils détiennent désormais plus de 80% des parts de marché des paiements via l’UPI, qui traite 23 milliards de transactions par jour, tandis que WhatsApp ne détient qu’une part de 6%.

"Malgré l’énorme base d’utilisateurs de WhatsApp en Inde, la monétisation a été plus lente que prévu en raison d’obstacles réglementaires, d’une forte concurrence dans le secteur des paiements numériques et d’un comportement prudent des consommateurs vis-à-vis des paiements numériques", a déclaré M. Singh, de Counterpoint.

ACTUALITÉS DU MARCHÉ

Les fonds d’actions mondiaux, qui ont fortement sous-pondéré l’Inde au cours de l’année écoulée, commencent à revoir leurs positions à mesure que les facteurs macroéconomiques deviennent moins défavorables.

Avec la baisse des cours du pétrole et la stabilisation de la monnaie indienne, deux risques majeurs pour les investisseurs en actions se sont atténués. Le prochain test sera la reprise des bénéfices.

Lisez l’analyse de marché de Reuters ici .

Les investisseurs obligataires , quant à eux, ont injecté un montant record de 3 milliards (XX milliards d'euros) de dollars dans la dette publique indienne en juin, suite aux allègements fiscaux annoncés le mois dernier et dans la perspective de l’entrée de l’Inde dans l’indice Bloomberg Global Aggregate Bond.

LES ARTICLES À NE PAS MANQUER CETTE SEMAINE

  • La Russie a commencé à importer par voie maritime de l’essence en provenance d’Inde, a rapporté le bureau de Reuters en Russie.

  • L’autorité de régulation des marchés indiens entend faciliter la vente à découvert d’actions pour les investisseurs en doublant pratiquement le nombre d’actions éligibles au prêt et à l’emprunt et en réduisant les exigences en matière de garanties, a rapporté Jayshree P. Upadhyay .

  • L'autorité de régulation des assurances indienne cherche à réformer le mode de rémunération des distributeurs afin de lutter contre les ventes abusives, et prévoit de proposer que les commissions soient versées sur toute la durée du contrat plutôt que sous forme de versements initiaux importants, a rapporté Ashwin Manikandan .