Le prix de Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD glisse vers une ligne de tendance décisive à l’ouverture de juillet. La configuration graphique laisse désormais présager un risque de baisse plus marqué, après l’un de ses pires mois jamais enregistrés.
Bitcoin aborde ainsi le mois en cours en s’échangeant autour de 59 500 $, bien en dessous de son sommet du printemps. Trois forces déterminent les prochaines semaines : une figure graphique baissière, une demande on-chain en recul, et les plus importants retraits de fonds jamais observés sur le marché.
Bitcoin contredit son scénario haussier de juin
L’historique donne l’alerte en premier. , avec une hausse moyenne de 5,90 % et une médiane de 2,49 %. Cette année, le cours de Bitcoin a chuté d’environ 19 % en juin.
Le mois de mai s’est déroulé de la même manière, reculant de 3,57 %, alors que la moyenne était de +18 %. Le seul mois de 2026 à avoir dépassé sa propre médiane fut avril. Cela marque un net changement par rapport à 2025 où, aussi bien mai que juin, s’étaient terminés dans le vert.
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Cette faiblesse se lit sur le graphique. Sur une échelle de temps de trois jours, Bitcoin évolue au sein d’une figure en tête et épaules, une configuration baissière où un sommet (la tête) se trouve entre deux pics inférieurs (les épaules), le prix se dirigeant désormais vers la ligne de tendance inférieure. Le volume de ventes a explosé entre le 15 et le 24 juin, renforçant le risque de cassure baissière de 26 %.
Le volume à lui seul ne permet cependant pas de savoir si les gros détenteurs se préparent à vendre.
Le ratio des baleines sur les exchanges grimpe ; les particuliers se détournent du marché
Les données on-chain pointent le prochain facteur de pression. Le ratio des baleines sur les exchanges pour Bitcoin, un indicateur mesurant la part des dix plus gros dépôts par rapport à l’ensemble des dépôts sur les plateformes, s’est hissé à un sommet local autour de 0,69.
Précédemment, lors du dernier pic à 0,67 le 19 juin, Bitcoin est passé de 63 481 $ à 59 501 $, soit une baisse de 6,30 %. Un ratio en hausse suggère que des dépôts plus importants arrivent possiblement sur les exchanges, ce qui, souvent, précède une pression vendeuse accrue.
Les investisseurs particuliers vont dans le même sens. Selon The Kobeissi Letter, les ETF or et Bitcoin aux États-Unis ont enregistré environ 12 milliards de dollars de sorties depuis avril, tandis que les ETF dédiés aux semi-conducteurs ont collecté près de 20 milliards. Le plus grand ETF Bitcoin s’est replié d’environ 12 % sur cette période, l’argent se redirigeant vers les actions de sociétés de puces.
Le climat général est tout aussi morose.
L’investisseur légendaire Jeremy Grantham a qualifié cette semaine Bitcoin de « mécanisme spéculatif inutile » qui « s’éteindra sans éclat », un point de vue qui résume l’apathie grandissante, laquelle se traduit désormais dans la demande au comptant.
Cette convergence entre afflux des baleines, retraits de fonds et sentiment négatif pose la question évidente : crash ou lente érosion ?
La chute de l’open interest plaide pour un repli progressif
Le marché des produits dérivés oriente la réponse vers une lente érosion. L’open interest de Bitcoin, soit la valeur totale des contrats à terme actifs, avait culminé à 31,3 milliards de dollars aux alentours du 30 mai. Il se situe désormais près de 21,6 milliards.
Le taux de financement de Bitcoin, c’est-à-dire le coût périodique facturé aux traders pour conserver des positions à effet de levier, reste légèrement positif à 0,003 %, suggérant un léger biais acheteur. Plus important encore, la baisse de l’open interest signifie qu’il y a bien moins de leviers susceptibles d’alimenter une violente cascade de liquidations qu’il y a un mois.
Néanmoins, la pression se concentre désormais surtout sur les flux spot institutionnels, plutôt qu’au niveau de l’effet de levier.
Des sorties record des ETF Bitcoin exacerbent la pression
Les sorties des ETF Bitcoin spot américains ont atteint environ 4,06 milliards de dollars en juin, soit le plus important montant mensuel depuis le lancement de ces produits, dépassant le précédent record de 3,56 milliards établi en février 2025.
Comparé aux données des whales et à la rotation des investisseurs particuliers, le retrait constant de l’argent des fonds explique pourquoi la pression baissière sur le cours de Bitcoin semble persistante plutôt qu’explosive dans cette prévision.
Prévision pour le prix de Bitcoin : quels niveaux décisifs pour juillet ?
C’est ici que les niveaux prennent toute leur importance. La figure en tête et épaules projette un mouvement mesuré d’environ 26 % si la ligne de cou cède. La prévision du prix de Bitcoin pour juillet dépend de ce seuil.
Une clôture sous 55 298 $, soit le niveau 0,5 de Fibonacci, confirmerait la cassure baissière. En dessous, on trouve 52 458 $ puis 48 413 $, ouvrant la voie vers l’objectif théorique situé autour de 42 000 $.
Pour invalider ce scénario, les acheteurs doivent reprendre 61 654 $, puis 67 335 $. Une subtilité s’applique ici. Les cassures baissières en tête et épaules peuvent échouer, et avec un intérêt ouvert aussi faible, un court squeeze brutal reste envisageable.
Le niveau de 55 298 $ marque la frontière entre une évolution latérale lente et une baisse de 26 % vers la zone des 42 000 $.