Les indices Nikkei 225 et Topix ont oscillé près de leurs plus hauts historiques alors que la volatilité du marché actions augmente. Le Nikkei a clôturé la semaine dernière à 69 360, en baisse par rapport au plus haut de l'année à 72 780, tandis que le Topix est passé de 4 105 à 3 963. Cet article examine les principaux catalyseurs pour les actions japonaises cette semaine.

Intervention possible de la BoJ sur la chute du yen japonais

Le yen japonais est resté sous pression au cours des derniers mois et se trouve désormais à son niveau le plus bas depuis des décennies. La paire FX:USDJPY a grimpé à 161,75, en hausse de 6,35% par rapport à son plus bas de l'année.

Ainsi, la faiblesse persistante du yen signifie que la BoJ pourrait être sous pression pour intervenir, l'institution ayant toujours ciblé 160 comme niveau clé. En avril, la banque est intervenue via un plan de $73 billion. Elle a également relevé ses taux d'intérêt à 1%, le niveau le plus élevé depuis deux décennies.

Il reste donc incertain quels autres outils la banque dispose pour ses interventions. L'un d'eux serait de se coordonner avec la Federal Reserve, ce qui sera difficile avant l'élection américaine. Le président Donald Trump est également mécontent du Japon, car le Japon n'a pas aidé les États-Unis dans la guerre contre l'Iran.

Évolutions du supercycle de l'IA

L'autre catalyseur clé pour l'indice Nikkei 225 sera toute évolution dans l'industrie de l'IA. Cela a été crucial la semaine dernière. Lundi, les valeurs liées à l'IA ont plongé, Kioxia, Softbank, Tokyo Electron et Advantest ayant reculé.

Ils ont tous rebondi jeudi alors que les investisseurs saluaient les solides résultats de Micron, puis ont fortement reculé vendredi lorsque les investisseurs ont réagi à la décision d'Apple d'augmenter le prix de ses MacBooks dans un contexte de pénurie persistante de mémoire.

Contrairement à la semaine dernière, aucune grande entreprise de l'IA ne publiera ses résultats cette semaine. Néanmoins, il est probable que des développements clés dans l'IA fassent bouger l'indice Nikkei 225 cette semaine. Par exemple, il existe un risque que les investisseurs se débarrassent des titres liés à l'IA en raison de craintes de valorisation et d'une bulle de l'IA.

Principales données macro du Japon et des États-Unis

Les indices Nikkei 225 et Topix réagiront également à plusieurs données macroéconomiques importantes en provenance des États-Unis et du Japon. Au Japon, les données clés à suivre paraîtront mercredi lorsque la BoJ publiera les chiffres de l'enquête Tankan. Ce sont des indicateurs importants qui montrent la santé de l'économie japonaise au trimestre précédent.

Le Japon publiera également les dernières données sur le chômage et la production industrielle mardi. Toutes ces statistiques fourniront davantage d'informations sur la santé de l'économie japonaise. Elles aideront aussi la BoJ lors de sa prochaine décision sur les taux d'intérêt.

L'indice Nikkei 225 réagira également aux derniers chiffres de l'emploi non agricole américain vendredi. Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'économie a créé plus de 114k emplois ce mois-ci.

Ces chiffres sont importants car ils influenceront la prochaine action de la Federal Reserve. Des chiffres robustes augmenteront les chances que la Federal Reserve relève ses taux d'intérêt plus tard cette année, élargissant les écarts de taux d'intérêt avec la BoJ. Une telle action exercera davantage de pression sur le yen japonais.

Risques sur le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran

Les événements entre les États-Unis et l'Iran auront également un impact sur les actions japonaises. Les deux pays se sont échangés des tirs pendant le week-end, mettant le cessez-le-feu en péril.

Si cela se produit, il est probable que le pétrole brut continue d'augmenter, ravivant les risques d'inflation. Cela aura aussi un impact sur l'économie japonaise, le pays important des millions de barils par jour depuis le Moyen-Orient.