di Echo Wang

SoftBank Group ha riaperto le trattative con un consorzio di finanziatori per un prestito da 10 miliardi di dollari garantito dalla sua partecipazione in OpenAI, dopo che i precedenti tentativi di ottenere un prestito si erano arenati a causa delle preoccupazioni relative alla difficoltà di valutare le società private, hanno affermato due persone informate sulla questione.

Per rassicurare gli istituti di credito, l’investitore tecnologico giapponese si sta offrendo di garantire il rimborso del prestito, consentendo alle banche di rivalersi su SoftBank qualora le azioni di OpenAI date in garanzia perdessero valore, hanno affermato le fonti.

Il consorzio di finanziatori dovrebbe includere Goldman Sachs NYSE:GS, JPMorgan Chase NYSE:JPM e Mizuho Financial Group, hanno affermato le fonti.

SoftBank e OpenAI non hanno risposto alle richieste di commento. Goldman Sachs, JPMorgan e Mizuho hanno rifiutato di commentare.

Il finanziamento fa parte degli sforzi di SoftBank per finanziare la sua ambiziosa strategia di investimento nell’intelligenza artificiale, hanno affermato le fonti. Il finanziamento, noto come prestito a margine, funziona come una linea di credito.

Inizialmente, SoftBank aveva chiesto che il prestito fosse garantito esclusivamente dalla propria partecipazione nel produttore di ChatGPT, ma le banche si sono opposte poiché, in caso di perdita di valore della garanzia, non avrebbero avuto alcun diritto di rivalsa su SoftBank al di là delle azioni, hanno aggiunto le fonti. In base a tale struttura, SoftBank non sarebbe stata obbligata a rimborsare il debito.

Le trattative evidenziano la maggiore cautela dei finanziatori nei confronti dei prestiti garantiti da partecipazioni in società private, le cui valutazioni sono più difficili da stimare e le cui azioni sono più difficili da vendere rispetto a quelle quotate in borsa.

Reuters non è riuscita a determinare se gli istituti di credito nutrano anche preoccupazioni specifiche riguardo alla valutazione di OpenAI. La valutazione delle principali società di intelligenza artificiale, come OpenAI e Anthropic, è aumentata vertiginosamente negli ultimi anni, in un contesto di crescente concorrenza per la leadership nel settore dell’intelligenza artificiale.

SoftBank è diventata uno dei maggiori finanziatori mondiali di OpenAI grazie alla spinta del fondatore Masayoshi Son a rendere il conglomerato giapponese un investitore dominante nel settore dell’intelligenza artificiale. Ha stanziato oltre 60 miliardi di dollari a favore di OpenAI e dei relativi progetti di infrastrutture per l’IA, tra cui l’iniziativa relativa al data center Stargate annunciata lo scorso anno insieme a OpenAI e Oracle.

SoftBank ha fatto ampio ricorso al debito e ai finanziamenti garantiti da attività per finanziare tali investimenti.

Negli ultimi mesi, la società ha valutato diverse opzioni di finanziamento legate al proprio portafoglio di investimenti. Lo scorso anno ha cercato di ottenere un prestito a margine di 5 miliardi di dollari garantito dalle azioni del progettista di chip Arm Holdings, il cui titolo ha registrato un’impennata grazie all’entusiasmo degli investitori per l’IA.

A differenza del finanziamento per OpenAI, il prestito relativo ad Arm era garantito da azioni di una società quotata in borsa, il che rendeva più semplice per i finanziatori valutare e, se necessario, liquidare la garanzia.

In precedenza, SoftBank aveva cercato di raccogliere almeno 10 miliardi di dollari attraverso un prestito a margine garantito dalla propria partecipazione in OpenAI, prima di ridurre l’obiettivo a circa 6 miliardi di dollari, dopo aver riscontrato esitazioni da parte dei finanziatori, come riportato in precedenza da Bloomberg News.

OpenAI ha presentato in via riservata una richiesta di quotazione in borsa negli Stati Uniti a giugno, il che potrebbe in definitiva rendere più facile per i finanziatori valutare e, se necessario, liquidare la partecipazione di SoftBank.

SoftBank deve inoltre far fronte alla scadenza di marzo 2027 per il rimborso di un prestito ponte da 40 miliardi di dollari che ha contribuito a finanziare il suo investimento in OpenAI. SoftBank ha detto che il prestito verrà probabilmente rimborsato “attraverso l’utilizzo delle attività esistenti e altre misure di finanziamento”.

Quest’anno Masayoshi Son di SoftBank ha accelerato la spesa dell’azienda nel settore dell’intelligenza artificiale, effettuando investimenti che spaziano dai data center ai semiconduttori e alla robotica, nel tentativo di posizionare il conglomerato al centro della rapida espansione del settore.