連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォッシュ議長は水曜日、 中央銀行の巨額なバランスシートを縮小すべきだという自身の見解には変わりはない ものの、 この問題に関する政策に目立った変更があるとしても、それには時間がかかり、十分に周知されることになるだろうと 述べた。

「決定は公の場で十分に審議され、広く理解された上で、金融市場がそれらの内容を理解するまで実施されることはないだろう」と、ウォッシュ氏はポルトガルのシントラで開催された欧州中央銀行（ECB）のイベントで述べた。

「この巨大なバランスシートに至るまでには約18年を要した。繰り返しになるが、私の偏った見解では、これは財政政策の域に近づいている」とし、今後の方向性を定めるのにもある程度の時間がかかるだろうと述べた。「この問題については柔軟な姿勢で臨んでいる――先入観を持って判断することはないが、金利政策を中央銀行が用いる主要な手段として位置づけたい」と同氏は語った。

「FRBでの４週間の勤務を経ても、FRBの保有資産は縮小すべきだという考えは変わっていない」とウォッシュ氏は述べた。

ウォッシュ氏は、現在６．７兆ドルに達しているFRBの膨大なバランスシートの規模について長期間にわたり批判を続けてきたが、５月にFRBに復帰した。 これは２０２２年に記録したピーク時の９兆ドルからは減少しているものの、２０２０年の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック直前の４．２兆ドルや、２０年前の金融危機発生前の１兆ドル未満の水準に比べれば、依然としてはるかに大きな規模である。

FRBはこれまで、金融市場が逼迫した局面で市場を安定させ、従来の金利政策による景気刺激効果を高めるため、数回にわたり巨額の米国債や住宅ローン担保証券（MBS）を買い入れてきた。その結果、FRBの保有資産はかつてとは比べ物にならないほど膨れ上がり、金融機関が手元に巨額の準備金を保有する状況下で、市場の流動性を管理するための複雑な一連の政策手段が生み出された。

経済学者や一部のFRB当局者は、銀行が保有する緊急流動性を削減させることで、FRBが保有資産をさらに縮小できると考えているが、それにより金融安定上の問題が生じるリスクが高まる可能性もある。とはいえ、FRBが現在どのように金利やマネーマーケットの状況を管理しているかが、市場を不安定化させることなく中央銀行が保有資産をどこまで縮小できるかを最終的に決定づけることになる。

この問題の複雑さを踏まえると、FRBの保有資産を縮小する方向への転換には、ある程度の時間がかかるだろうと、多くの専門家は見ている。