웨드부시는 스페이스엑스CAPITALCOM:SPCX에 대해 아웃퍼폼(Outperform) 등급과 190달러의 목표가로 신규 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 스페이스엑스를 전통적인 우주산업이 아니라 인공지능 인프라스트럭처 종목이라고 평가했습니다.
웨드부시 글로벌 테크 리서치 책임자인 댄 아이브스는 CNBC의 패스트 머니에서 이와 같은 주장을 밝혔습니다. 그는 스페이스엑스의 AI 컴퓨팅 사업이 시장에서 장기적으로 가장 주목받는 하이퍼스케일러 투자처가 될 수 있다고 설명했습니다.
아이브스가 제시한 스페이스엑스 강세 근거
190달러의 목표가는 화요일 SPCX 종가 170.86달러에서 약 11% 상승 여력을 의미합니다. 웨드부시는 부분별로 합산하는 방식으로 스페이스엑스 가치를 산정합니다. AI 컴퓨팅 사업이 장기 비전의 핵심을 이룹니다.
“이 종목은 전통적 우주업체가 아니라 AI 기업이라는 게 저희 데이터 분석의 핵심 시각입니다.”
댄 아이브스, CNBC
아이브스는 현재 매출 기준으로 주가가 비싸보일 수 있다고 인정했습니다. 앞으로 2~3년간의 실행력에 따라 스페이스엑스가 시장에서 최고의 AI 종목 중 하나가 될 수 있다고 했습니다.
스페이스엑스는 을 향해 나아가고 있습니다. 최근에는 회사의 사상 최대 IPO 이후 을 시험했습니다. 이후 채권 발행으로 거품 경고까지 제기되었습니다.
스타링크는 여전히 스페이스엑스 강세의 핵심입니다
스타링크는 스페이스엑스의 진정한 성장 엔진입니다. 위성 브로드밴드 부문은 지난해 약 114억 달러의 매출을 기록하며 전체의 약 61%를 차지했습니다. 스페이스엑스 전체적으로는 순손실이었으나, 이 부문은 확고한 영업이익을 냈습니다.
웨드부시의 190달러 목표가는 스타링크의 반복적인 구독 매출과 확대되는 마진에 큰 비중을 두고 있습니다. 발사 사업과 신규 AI 부문까지 이를 더해 산정했습니다.
발사 사업은 전략적 진입장벽이지만 이익의 주력은 아닙니다. 팔콘 9은 글로벌 발사 시장을 지배하며, 스타십은 한번에 더 많은 위성을 실어 비용을 더욱 낮추는 것을 목표로 합니다. 그러나 이 부문 매출은 스타링크에 비해 훨씬 적으며, 대부분 자사의 위성 발사에 집중하고 외부 판매 비중은 낮습니다.
이러한 구조 때문에 투자자들은 스타링크의 구독자 증가세와 마진에 주목합니다. 이 사업이 지속적으로 성장한다면, 자체적으로 스페이스엑스의 평가액 상당 부분을 담당할 수 있습니다. AI 인프라 사업은 그 위에 추가적 성장동력을 제공하는 역할을 합니다.