왜 미국의 억만장자들은 세금을 내지 않고 살 수 있습니까? 이들은 실질적인 현금을 보유하지 않기 때문입니다. 대신 이들은 수십억 달러의 주식을 보유하고 있으며, 미국은 미실현 이익에 대해 과세하지 않습니다.
만약 과세한다면 어떨까요? 대한민국이 이를 계획하고 있습니다. 네덜란드도 시행을 시도했습니다. 미국 일부 의원들도 자체 방안을 논의 중입니다. 이 세금 제도의 표적은 일론 머스크와 같은 부입니다.
일론 머스크는 6월 12일, 미실현 주식 자산만으로 처음 1조 달러 부호가 되었습니다. 그를 서울로 옮기거나 미국 법을 바꾼다면 세금 고지가 날아옵니다. 그러나 핵심은 그 세금이 얼마인지입니다.
전 세계로 확산되는 세법
최신 논란은 서울에서 발생했습니다. 이번 주, 국회의원과 노동단체가 주식 및 부동산의 미실현 이익을 소득세에 포함하는 방안을 제안했습니다.
네덜란드에서는 네덜란드 하원이 2월 12일 박스3 실제 수익법(Box 3 Actual Return Act)을 통과시켰습니다. 이 법은 주식, 채권, 암호화폐의 연간 장부상 이익에 대해 36%의 고정 세율로 과세합니다. 시행 목표 시점은 2028년이며, 상원의 승인이 아직 필요합니다.
반발은 즉각 이어졌습니다. 2월 25일 재무장관이 해당 법안이 원안대로 추진될 수 없으며, 수정이 필요하다고 밝혔습니다. 파이낸셜타임스(FT)는 이달 초 롭 예튼(Rob Jetten) 총리 하의 연정이 양보안을 준비 중이라고 보도했습니다.
미국 의원들, “매수-차입-사망” 전략 겨냥
미국에서는 론 와이든 상원의원이 억만장자 소득세 법안을 발의했습니다. 20명 이상의 공동 발의자가 함께하며, 이 법안은 주식 등 거래 가능한 자산을 시장가치로 매년 과세합니다.
“이 법안의 목적은 억만장자들이 세금을 매년 내도록 하는 것입니다. 고소득·고순자산 납세자가 ‘매수-차입-사망’ 등 절세 전략으로 세금 납부를 무기한 연기하는 것을 막기 위함입니다.” – 억만장자 소득세 법안
이 법안은 새로운 세율을 정하지 않습니다. 대신 초고액 자산가가 언제 세금을 납부하는지 시점을 바꿉니다. 주식 등 거래 가능한 자산은 해마다 시가로 평가되어 장기 양도소득으로 과세됩니다.
즉, 기존 최고 세율인 최대 23.8%(20% 장기 양도소득세 + 3.8% 순투자소득세)가 매년 적용됩니다. 매도 시점이 아니라 매년 부과됩니다.
한편, 부동산이나 비상장 기업 등 비거래성 자산의 이익은 일반 양도소득세율에 ‘연기상환’ 이자 비용이 추가로 부과되며, 전체 합계는 이익의 49%로 상한이 정해집니다.
스티브 코헨과 돈 베이어 하원의원 역시 동일한 내용의 하원 동반 법안을 발의해 최초로 양원에서 억만장자 소득세가 논의되고 있습니다.
주목할 점은 여러 법안이 일제히 추진되고 있다는 점입니다. 3월에는 엘리자베스 워런 상원의원이 초고액 부유세법을 재발의했습니다.
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워런 의원의 방안은 5천만 달러 초과 순자산에 대해 연 2%의 세금을 부과합니다. 순자산이 10억 달러를 초과할 경우에는 세율이 3%로 오릅니다(2% 기준세율에 1% 추가 과세).
별도로, 캘리포니아 유권자들은 이번 11월 부유세 법안 여부를 투표할 예정입니다. 캘리포니아 억만장자 세법은 10억 달러 초과 자산에 대해 5%의 단일 세율을 적용합니다.
이후 ‘억만장자 세금 지금(Coalition)’ 단체는 개빈 뉴섬 주지사에게 타협 의사를 밝혔습니다. 해당 단체는 5% 대신 더 낮은 2% 세율안을 지지할 수 있다고 밝혔습니다.
세법이 거의 손대지 않는 9450억 달러 재산
한편, 머스크의 자산 급증은 “부자 과세” 논쟁을 다시 촉발시켰습니다. 그는 6월 12일 나스닥에 스페이스엑스CAPITALCOM:SPCX가 상장되며 1조 달러 기준을 넘겼습니다.
이후 기술주 매도세로 주가는 6월 16일 고점 대비 24% 하락했습니다. 6월 26일 기준 포브스는 그의 자산을 약 9450억 달러로 평가했습니다.
여전히 머스크는 2위 래리 페이지(약 2816억 달러)와 큰 격차로 1위입니다. 그러나 세금 정책의 주요 쟁점은 매년 그 자산에 어떤 변화가 일어나는가입니다.
주가 하락에도 스페이스엑스가 그의 재산 대부분을 차지합니다. 머스크의 스페이스엑스 기본 연봉은 연간 5만 4,080달러로, 2019년 이후 변동이 없습니다.
하지만 그의 지분은 약 47억6천만 주에 달합니다. 블룸버그에 따르면, 해당 지분은 성과 및 기타 조건과 연동된 약 13억 주의 미가치 제한주와, 부채 담보로 제공된 23만7,530주를 제외합니다.
그는 행사 가능한 35만 주의 옵션도 보유하고 있습니다. 최근 주가가 약 153달러 근방일 때, 이 지분의 가치는 약 7,283억 달러입니다.
2026년 6월 제출된 폼 4 문서에 따르면, 테슬라 지분은 약 11%입니다. 해당 수치는 성과 등 조건 충족 시 2025년 CEO 보상으로 받는 4억2,400만 주의 제한주를 제외한 수치입니다. 머스크는 그의 스타트업 뉴럴링크와 더보어링컴퍼니에도 지분을 보유하고 있습니다.
테슬라는 한 번도 배당을 지급한 적이 없습니다. 거의 모든 수익은 장부상의 가치 상승입니다. 현행 미국법은 매도 시점에만 이익에 세금을 부과합니다. 그래서 약 9,450억 달러 상당의 재산에도 비교적 높은 세금이 부과되지 않습니다.
과거 제출된 자료에서도 이 패턴이 확인됩니다. 프로퍼블리카는 머스크가 2014년부터 2018년까지 15억2천만 달러의 소득에 4억5,500만 달러를 납부했고, 2018년에는 연방소득세를 전혀 내지 않았다고 보도했습니다. 프로퍼블리카는 자산 증가분을 기준으로 그의 실제 세율을 약 3%로 산출했습니다.
가장 특징적인 점은 이 대부분이 현금이 아니라는 사실입니다. 그의 자산은 팔지 않은 주식이지, 은행 예금이 아닙니다.
이 세금이 적용된다면 머스크가 내야 할 금액
정확한 답은 어떤 종류의 세금이 부과되는지에 따라 완전히 달라집니다. 자산세는 전체 순자산에 부과됩니다. 미실현이익세는 해마다 증가한 부분에만 부과됩니다.
먼저, 워런의 자산세를 머스크의 약 9,450억 달러에 적용합니다. 5천만 달러에서 10억 달러까지는 2% 세율, 10억 달러 초과분에는 3% 세율이 적용됩니다. 합쳐서 연간 약 283억 달러의 세금이 나옵니다.
와이든의 법안은 방식이 다릅니다. 자산 보유량이 아니라 증가분에 과세합니다. 취득가가 미미하다고 가정하면, 사실상 전체 재산이 미실현 수익으로 간주될 수 있습니다.
1년 차가 예외적입니다. 이전 평가 기준이 없기 때문에 처음에는 누적된 전체 수익에 과세합니다. 23.8% 세율을 적용하면, 이 일시적인 세금은 약 2,200억 달러에 달하며, 5년간 분할 납부가 허용됩니다.
그 후에는 기준가가 재설정되어 매해 새롭게 발생한 수익에만 과세됩니다. 수입이 1,000억 달러 늘 경우 약 240억 달러의 세금이 발생합니다. 수입이 늘지 않으면 세금도 거의 없으며, 손실이 발생하면 이전 수익에서 차감해 반영할 수 있습니다.
캘리포니아의 과세안은 일회성 과세입니다. 순자산의 5%를 부과하면 약 470억 달러가 됩니다. 지지자들이 제시한 2%의 타협안도 약 190억 달러를 요구합니다.
위 수치는 가상의 예에 불과합니다. 머스크는 텍사스에 거주하며, 이들 법안은 모두 아직 통과되지 않았습니다. 단지 각 법안이 그의 재산에 적용됐을 때 징수할 금액을 보여주는 것입니다.
그 돈이 세상에 할 수 있는 일
이 금액들을 세계적 수요와 비교하면 이해하기 쉽습니다. 유엔 세계식량계획은 2030년까지 전 세계 기아 종식을 연간 약 930억 달러로 추정합니다. 2026년 1억1천만 명 식량 제공 예산 전체는 130억 달러입니다.
머스크 1인에게 부과되는 워런의 세금, 약 283억 달러는 해당 연간 예산의 두 배가 넘습니다. 또한 1인만으로도 연간 세계 기아 종식 비용의 약 30%를 커버할 수 있습니다.
와이든의 첫해 2,200억 달러 세금은 전 세계 기아 종식 목표를 2년 넘게 지원할 수 있습니다. 캘리포니아의 470억 달러 세금은 1년의 절반가량에 해당합니다.
국내로 넘어와도 차이는 매우 큽니다. 내셔널얼라이언스토엔드홈리스니스는 2025년 기준 비용을 추산했습니다.
해마다 미국 셸터를 이용한 가구 전체에 하우징퍼스트 제공을 위해 약 96억 달러가 필요하다고 제시했습니다. 머스크에게 매년 부과되는 워런의 세금만으로도 여유 있게 이를 충당할 수 있습니다.
지출 내역은 빠르게 사라질 수도 있다
이 수치에는 함정이 있습니다. 최근 한 달이 그 점을 드러냈습니다. 머스크의 자산 대부분은 빠르게 현금화가 어려운 주식에 묶여 있으며, 하루 만에 수백억 달러가 변동될 수 있습니다. 테슬라 주가는 벌써 6월 16일 고점에서 24% 하락했습니다.
이 같은 변동성은 양 방향 모두 영향을 줍니다. 장부상 이익에 대한 세금은 실제 이익이 발생할 때만 징수됩니다. 손실이 발생한 해에는 머스크가 미실현 손실을 기록하고, 해당 금액에 아무런 세금도 내지 않으며, 이는 다음 해 이익에서 차감할 수 있습니다. 한 해 거액 세금이 발생하더라도, 다음 해에는 쉽게 사라질 수 있습니다.
유동성도 제약 요인입니다. 연간 대규모 세금이 발생하면 주식을 팔아야 할 수 있는데, 그의 스페이스엑스 락업 조항 때문에 현재는 매도가 불가능합니다.
이동성 제한도 있습니다. 캘리포니아는 이미 법 시행 전에 여러 억만장자가 떠났으며, 네덜란드 방안 역시 이주 증가 우려를 불러일으켰습니다.
현재까지 그 차이는 유지되고 있습니다. 이 차이는 그를 세계 1위로 올려놓을 만큼 실제로 존재하지만, 그가 매도하기로 결정할 때까지 세금은 부과되지 않습니다.
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