Por Rodrigo Campos e Amanda Cooper

Na terça-feira, as bolsas de valores em todo o mundo caminhavam para o maior aumento percentual trimestral em seis anos, enquanto o petróleo Brent registrava sua maior queda trimestral desde 2020, com os investidores acompanhando de perto o frágil cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.

No último dia do segundo trimestre, o dólar norte-americano estava prestes a registrar sua quarta alta trimestral consecutiva em relação a uma cesta de moedas de referência TVC:DXY, ao mesmo tempo que levou o iene a uma mínima de 40 anos, com as expectativas de aumentos nas taxas de juros dos EUA mudando drasticamente. As moedas de mercados emergentes como um bloco (.MIEM00000CUS) valorizaram-se mais de 1% em relação ao dólar ao longo do trimestre.

Nos mercados de energia, o Estreito de Ormuz reabriu-se de forma gradual e desordenada, à medida que as hostilidades entre os EUA e o Irã recuaram para um frágil cessar-fogo, reduzindo o preço do petróleo Brent em quase 40% ICEEUR:BRN1! nos últimos três meses.

Um crescimento aparentemente imparável das ações de inteligência artificial manteve a alta das bolsas de valores durante o trimestre, com o KOSPI da Coreia do Sul KRX:KOSPI em alta de 68% e o índice de referência de Taiwan TWSE:TAIEX subindo 45%. O Nasdaq Composite teve alta de mais de 21%. O índice MSCI All-World EURONEXT:IACWI acumulou ganhos de 14% no trimestre e atingiu um recorde histórico no início deste mês, marcando seu melhor desempenho trimestral desde 2020. As ações de mercados emergentes CBOE:EFS subiram 23% no período.

O STOXX 600 da Europa TVC:SXXP, que não possui tantos beneficiários de IA quanto muitos índices asiáticos ou norte-americanos, ainda assim registrou alta de quase 10% no trimestre, tendo subido todos os meses desde março.

"Os investidores não conseguem vislumbrar um fim para essa alta do mercado", disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation. "Sempre que há uma pequena queda, parece que surge um novo incentivo para comprar."

No dia, o Índice Dow Jones Industrial Average DJ:DJI subiu 164,85 pontos, ou 0,32%, para 52.347,59, o S&P 500 CBOE:SPX subiu 64,63 pontos, ou 0,87%, para 7.505,06, e o Nasdaq Composite TVC:IXIC subiu 398,23 pontos, ou 1,54%, para 26.218,37.

O índice da MSCI de ações em todo o mundo EURONEXT:IACWI subiu 8,86 pontos, ou 0,80%, para 1.120,91. O índice pan-europeu STOXX 600 TVC:SXXP subiu 0,88%, enquanto o amplo índice FTSEurofirst 300 da Europa FTSE:E3X subiu 23,73 pontos, ou 0,93%. As ações de mercados emergentes CBOE:EFS subiram 17,47 pontos, ou 1,02%, para 1.724,40. O Nikkei do Japão TVC:NI225 encerrou com alta de 594,21 pontos, ou 0,86%, para 70.062,32.

DÓLAR EM ALTA

O dólar foi o grande vencedor neste trimestre entre as moedas desenvolvidas, com uma valorização de 1,4% TVC:DXY em comparação com uma cesta de moedas semelhantes. No entanto, as moedas de mercados emergentes valorizaram-se 1,3% neste trimestre em relação ao dólar.

O dólar encontrou suporte à medida que os mercados precificam cada vez mais a probabilidade de aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve. A inflação nos EUA permanece bem acima da meta, a economia continua a crescer e as últimas projeções trimestrais do Fed mostram que nove dos 19 membros do comitê de política monetária preveem um aumento da taxa até o final do ano.

“O dólar se fortaleceu ainda mais desde a reunião do Fed, impulsionado pelo aumento das diferenças de crescimento que começamos a observar entre os EUA e outras grandes economias, amplificadas pela alta dos preços do petróleo”, disse James Lord, chefe de estratégia de câmbio para mercados emergentes do Morgan Stanley. “Dados econômicos recentes apontam para um desempenho mais forte dos EUA, principalmente em comparação com a zona do euro, onde os indicadores de crescimento têm sido relativamente mais fracos.”

Os banqueiros centrais mais influentes do mundo estão reunidos esta semana na cidade portuguesa de Sintra para a reunião anual do Banco Central Europeu e ninguém estará mais em destaque do que o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, que tem um discurso agendado para quarta-feira.

A valorização do dólar impulsionou em parte o ouro TVC:GOLD para uma queda trimestral de 14%, a maior em mais de uma década, enquanto o iene FX_IDC:USDJPY A cotação caiu para o seu ponto mais baixo em 40 anos, sendo negociada em torno de 162,38 por dólar na terça-feira. Os investidores estavam apreensivos com uma possível intervenção japonesa, com a ministra das Finanças, Satsuki Katayama emitindo mais um aviso.

Os comentários de Katayama "evitaram a escalada verbal que muitas vezes precede uma tentativa de compra, reiterando, em vez disso, que as autoridades estão prontas para responder a qualquer momento", disse Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da Corpay.

Dito isso, "gostaríamos de observar que o relatório de empregos não agrícolas de quinta-feira e o feriado do Dia da Independência na sexta-feira — quando a liquidez nos EUA diminuirá drasticamente — podem oferecer oportunidades atraentes para prejudicar posições vendidas especulativas", disse Schamotta.

Os contratos futuros do petróleo Brent para agosto ICEEUR:BRN1! fecharam o dia em queda de 0,3%, a US$ 72,92 por barril. O contrato registrou seu terceiro mês consecutivo de declínio, acumulando queda de mais de 20% em junho e 38% no trimestre. O petróleo bruto dos EUA NYMEX:CL1! estava a caminho de cair 31% neste trimestre, mas tanto o Brent quanto o WTI estão próximos de 20% mais altos no acumulado do ano.

"Eu não diria que o mercado excluiu um prêmio de risco, mas navios anteriormente encalhados tornaram-se disponíveis com o aumento do número de navios saindo do Golfo, criando uma onda temporária de nova oferta", disse o analista da UBS, Giovanni Staunovo.

O Morgan Stanley afirmou que agora prevê um excedente implícito no mercado global de petróleo de 4,8 milhões de barris por dia em 2027.