A fabricante chinesa de chips de memória ChangXin Memory Technologies (CXMT) assinou um acordo de fornecimento de longo prazo com a Tencent Holdings HKEX:700, avaliado em mais de 20 bilhões de iuanes (US$ 2,94 bilhões), antes de sua aguardada estreia no mercado de ações, de acordo com três pessoas com conhecimento do assunto.

O acordo abrange vários anos de fornecimento de chips DRAM para servidores, disseram as fontes, falando sob condição de anonimato, pois os detalhes são confidenciais. Duas das fontes disseram que o acordo tem duração de até três anos, enquanto a terceira disse que cobre até cinco anos.

A DRAM, ou memória dinâmica de acesso aleatório, é um componente crítico para servidores que alimentam computação em nuvem, bancos de dados e cargas de trabalho de IA. Os data centers modernos precisam de DRAM para executar aplicativos sem gargalos, tornando os contratos de fornecimento de longo prazo uma prioridade para as empresas em meio a uma prolongada escassez global que levou a custos disparados de chips de memória .

Mais detalhes sobre o acordo não ficaram imediatamente claros, incluindo se ele abrange a memória de alta largura de banda (HBM) da CXMT, um componente essencial em chips de IA de alto desempenho.

A CXMT e a Tencent não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

Fundada em 2016 com apoio governamental, a CXMT lidera o esforço estratégico da China para estabelecer uma posição no mercado global de DRAM, dominado por empresas sul-coreanas e americanas.

O acordo, até então não divulgado, surge em um momento crucial para a CXMT, que recebeu aprovação da Bolsa de Valores de Xangai em maio para sua oferta pública inicial (IPO) no mercado STAR da Bolsa de Valores de Xangai, que visa arrecadar 29,5 bilhões de iuanes, tornando-se uma das maiores listagens da China continental em anos.

O tamanho do compromisso de uma das maiores empresas de internet da China representa um importante endosso à empresa sediada em Hefei, que há muito tempo é vista como tecnologicamente atrasada em comparação com as líderes globais Samsung Electronics KRX:005930 e SK Hynix KRX:000660.

A CXMT também está em negociações com outras grandes empresas de internet chinesas para colaborações semelhantes, disseram duas fontes adicionais. Ela conta com Tencent, Alibaba Cloud NYSE:BABA, ByteDance, Lenovo HKEX:80992 e Xiaomi HKEX:1810 como principais clientes, de acordo com o prospecto de seu IPO.

CRESCIMENTO EXPLOSIVO

O acordo com a Tencent reflete uma mudança mais ampla na cadeia de suprimentos de tecnologia da China, à medida que gigantes da internet nacionais disputam o fornecimento de chips de memória em meio a uma escassez global.

De acordo com o UBS, os preços dos contratos de DRAM dispararam cerca de 95% no primeiro trimestre de 2026, na comparação trimestral, e o banco de investimentos prevê que o ciclo de alta do mercado de memória continue pelo menos até o final de 2027. O mercado global de memória pode atingir US$ 786 bilhões este ano e US$ 1,2 trilhão em 2027, estima o UBS.

A CXMT, quarta maior fabricante de DRAM do mundo, com aproximadamente 7,7% de participação de mercado em 2025, surfou na onda do ciclo de alta e alcançou um crescimento explosivo. Sua receita no primeiro trimestre atingiu 50,8 bilhões de iuanes, um aumento de 700% em relação ao ano anterior, enquanto registrou um lucro líquido de 25 bilhões de iuanes, em comparação com um prejuízo de 1,6 bilhão de iuanes no ano anterior.

Acordos de longo prazo com faixas de preço e pagamentos antecipados tornaram-se cada vez mais comuns em todo o setor, à medida que grandes empresas de computação em nuvem — conhecidas como hiperescaladores — buscam garantir o fornecimento, com algumas comprometendo mais de 50% de seus volumes em prazos de três a cinco anos, segundo nota do UBS.

DOBRAR A CAPACIDADE

De acordo com duas das fontes e uma fonte adicional, a CXMT está expandindo agressivamente sua capacidade de produção para capitalizar o ciclo de alta.

Além de sua instalação existente em Xangai, focada em empacotamento de memória de alta largura de banda (HBM), a CXMT iniciou a construção de uma nova fábrica de DRAM na cidade, disseram duas dessas fontes.

A CXMT possui atualmente duas fábricas de DRAM de 12 polegadas — ou fabs — em Hefei e uma em Pequim, com uma capacidade combinada de cerca de 300.000 wafers por mês.

Com a nova fábrica em Xangai e outras novas capacidades, a CXMT dobrará sua produção de wafers DRAM para aproximadamente 600.000 wafers por mês, acrescentaram as três fontes.

A empresa, no entanto, enfrenta desafios. A CXMT registrou baixos rendimentos de produção em seus produtos de memória DDR5 de última geração no primeiro trimestre, segundo uma das fontes, o que evidencia a lacuna tecnológica que ainda a separa dos principais players globais já estabelecidos.

(US$ 1 = 6,7982 iuanes chineses)