Por Anousha Sakoui e Echo Wang e Kane Wu

Um aumento repentino de "megacontratos" acima de US$ 10 bilhões impulsionou as fusões e aquisições globais a níveis recordes no primeiro semestre de 2026, segundo dados da LSEG, à medida que algumas empresas aproveitaram um cenário regulatório mais favorável para buscar o que consultores descreveram como seus negócios dos sonhos.

O valor total dos contratos anunciados atingiu US$ 2,8 trilhões nos primeiros seis meses do ano, um aumento de 48% em relação ao ano anterior e o maior valor acumulado desde que a LSEG começou a registrar esses dados, em 1980. No entanto, o número de contratos anunciados caiu 9%, para 24.000 até o momento em 2026, o menor patamar em seis anos.

Negócios de grande porte dominaram o mercado, com 47 transações acima de US$ 10 bilhões, totalizando mais de US$ 1,3 trilhão e representando quase 50% do volume global, um recorde histórico, segundo dados da LSEG. Isso torna o primeiro semestre o mais forte já registrado para esse tipo de mega-acordo, que incluiu a fusão da NextEra Energy com a Dominion Energy por US$ 66,8 bilhões. e a compra do Cursor pela SpaceX por cerca de 60 bilhões de dólares. .

"As empresas têm demonstrado uma resiliência extraordinária diante da volatilidade geopolítica, monetária, macroeconômica e até mesmo microeconômica", disse Jay Hofmann, co-diretor de fusões e aquisições do JPMorgan na América do Norte.

O financiamento "está disponível em grande escala", afirmou, permitindo que as empresas busquem os ativos necessários "para lidar com as mudanças e se posicionarem da melhor forma para o futuro".

Ivan Farman, co-diretor global de Fusões e Aquisições do Bank of America, afirmou que o forte ímpeto no segmento de alto padrão e o menor ímpeto no segmento de baixo padrão "refletem a crescente percepção de que um negócio entre US$ 1 bilhão e US$ 3 bilhões leva tanto tempo quanto um negócio maior, então, quando surge uma oportunidade para uma grande transação, as empresas veem isso como o momento de agir".

Os investidores estão dando maior importância à escala e ao foco das empresas, disseram os banqueiros.

"Empresas maiores, com vantagens competitivas mais sólidas e maior poder de negociação, estão sendo negociadas a múltiplos muito melhores do que empresas menores", disse Farman. "Negócios ambiciosos ou que eram considerados ideais há muito tempo estão agora sendo ativamente defendidos, com CEOs e equipes de gestão apresentando-os aos seus conselhos."

de facto, alguns negociadores estão tão otimistas, apesar da turbulência geopolítica, que veem a atividade como potencialmente capaz de superar o pico de fusões e aquisições pós-pandemia de 2021, com as empresas aproveitando-se de menos obstáculos regulatórios.

Os parlamentares europeus propuseram uma revisão das regras para permitir a criação Líderes locais e banqueiros afirmam que o governo Trump parece receptivo a grandes fusões e aquisições nos EUA.

Na Ásia, espera-se que as empresas japonesas, com seus vastos recursos financeiros, realizem mais negócios, impulsionadas pelas revisões propostas ao código de governança do Japão. que enfatizam a necessidade de um uso eficiente do caixa.

"O ritmo de negociações começou a acelerar nos bastidores nas últimas seis semanas, com um número crescente de negócios estratégicos transfronteiriços", disse Jan Weber, chefe de fusões e aquisições para a Europa, Oriente Médio e África do Morgan Stanley.

"Parece que muitos indicadores apontam para um aumento nas fusões e aquisições, e os conselhos administrativos sentem que precisam agir. Acredito que estamos caminhando para o próximo pico", acrescentou Weber.

Ed Wittig, co-chefe de fusões e aquisições da Goldman Sachs na região Ásia-Pacífico, afirmou que as empresas estão focadas no crescimento.

"Há um grande entusiasmo em torno das sinergias, e os mercados estão recompensando aqueles que as executam bem", acrescentou.

Os banqueiros também relataram um volume recorde de atividades de separação corporativa, impulsionando a realização de negócios, à medida que as empresas buscavam se adaptar à dinâmica em constante mudança do setor, como a cisão planejada da Comcast. da NBCUniversal, a parceria tripla da Honeywell divisão e venda da Unilever LSE:ULVR Alimentos para McCormick & Co. NYSE:MKC.

"O mercado está tendo mais dificuldade do que nunca para aceitar empresas excessivamente diversificadas", disse Akeel Sachak, chefe global do setor de consumo da Rothschild & Co. "Houve uma época em que a diversificação era aplaudida como forma de mitigar riscos, mas hoje em dia os investidores são mais cautelosos porque ela cria complexidade desnecessária e falta de foco por parte da gestão."

A TECNOLOGIA DOMINA

O financiamento para aquisições foi abundante no primeiro semestre, com emissões globais de dívida corporativa com grau de investimento totalizando US$ 3,4 trilhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior e o maior total acumulado no ano desde o início dos registros da LSEG.

O setor de tecnologia continuou sendo o maior em fusões e aquisições em todo o mundo, com US$ 649 bilhões em transações anunciadas no primeiro semestre, segundo dados da LSEG.

"A IA ou as indústrias adjacentes à IA representam metade da equação, particularmente nos EUA. A outra metade é o lado HALO: ativos robustos, baixa obsolescência, grande infraestrutura e grande indústria que continuarão existindo independentemente do impacto da IA", disse Sam Newhouse, vice-presidente global da área de Fusões e Aquisições e Private Equity da Latham & Watkins.

As fusões e aquisições transfronteiriças atingiram US$ 893 bilhões no primeiro semestre de 2026, um aumento de 62% em relação ao ano anterior e o melhor início anual desde 2018. Os EUA foram o principal alvo, representando 25% das transações transfronteiriças, seguidos de perto pelo Reino Unido.

"Há muito mais empresas do Reino Unido olhando para o exterior, e não apenas para fora do Reino Unido", disse Kirshlen Moodley, chefe de fusões e aquisições do BNP Paribas no Reino Unido.