Wall Street’in en büyük iki bankası, aynı yapay zeka CAPITALCOM:AI yatırımı için taban tabana zıt tavsiyeler verdi. JPMorgan, son dönemde yaşanan AI çip fiyatlarındaki düşüşü bir alım fırsatı olarak yorumlarken, Morgan Stanley artık zamanı geçtiğini düşünüyor.
Fikir ayrılığının temelinde yön değil zamanlama yatıyor. Çip hisselerinde yaşanan sert geri çekilme 2026’daki güçlü yükselişin önünü kesti. Her iki banka da AI alanındaki yükselişi desteklese de, sonraki kazançların nerede olacağını farklı görüyor.
JPMorgan: Çiplerdeki Düşüş Kaçmaz Fırsat!
JPMorgan, müşterilerine son satış dalgasının alım fırsatı sunduğunu açıkladı. Banka halen güçlü seyrettiğini, arzın ise sınırlı kaldığını söylüyor. JPMorgan, anlamlı yeni çip üretim kapasitesinin 2028’den önce devreye girmesini beklemiyor.
JPMORGAN: BUY THE CHIP STOCK DIPJPMorgan says the recent pullback in semiconductor stocks is a buying opportunity, arguing the AI-driven chip cycle remains strong and meaningful new supply is unlikely before 2028.The bank favors semiconductors over hyperscalers, expects…
Bizi X’te takip edin – Anlık gelişmeler ve son dakika haberleri için
Bu arz sıkıntısı, çip üreticilerine ciddi bir fiyatlama gücü sağlıyor. Bu yüzden JPMorgan, hiperscaler olarak bilinen büyük bulut şirketleri yerine çip hisselerini öne çıkarıyor. Banka ayrıca, küresel borsaların 2026 yılının ikinci yarısında yeni zirveler görebileceğini tahmin ediyor.
Morgan Stanley: Liderler Yoruldu Mu?
Morgan Stanley’nin baş yatırım yetkilisi Michael Wilson ise farklı düşünüyor. Wilson’a göre çip hisselerindeki yükseliş ivmesi, rallinin tamamına öncülük ettikten sonra şimdi zayıflıyor. öyle hızlı yükseldi ki artık tarihsel rekorlarda seyrediyor.
Wilson’ın vurguladığı ana gösterge ise tuhaf bir kopma. Microsoft, Amazon ve Meta gibi hiperscaler’lar, 2026’da 805 milyar dolar ve 2027’de 1 trilyon 116 milyar dolar seviyelerinde AI yatırımı yapmayı planlıyor. Buna rağmen bu şirketlerin hisseleri düşmeyi sürdürüyor.
MORGAN STANLEY SAYS THE AI TRADE IS ROTATING, AND IT'S MOVING AWAY FROM THE STOCKS THAT LED THE ENTIRE RALLYMichael Wilson's team says momentum is fading in semiconductor stocks as investors shift into names that have actually lagged behind, per BloombergWilson now favors the…
Ona göre, bu kopuş çip hisseleri için bir tehlike işareti. Wilson, bu ralliyi yılın ilk yarısında hızlıca yükselen gümüş fiyatlarına benzeterek, iki hareketin de kalıcı olmayan, likidite odaklı çıkışlar olduğunu düşünüyor.
Wilson, Amerika’daki büyük endekslerin kısa vadede baskı altında kalmasını bekliyor.
Bloomberg, Wilson’ın görüşlerine atıfla şu ifadeye yer verdi: ‘Endeksteki büyük şirketlerin bazılarında yükseliş ivmesinin ortadan kalktığına şahit oluyoruz’ dedi.
Rakamlar da bu baskıyı gösteriyor. Nasdaq Composite endeksi haziranın sonunda bir haftada %4,6 düştü, sırasında Philadelphia Semiconductor Endeksi ise aynı dönemde %7,9 geriledi. Yine de bu endeks, geçen yıl eylül ayındaki seviyesinin epey üzerinde kalmaya devam ediyor.
Nvidia’nın Sonucu Belirleyebilir!
Şimdi yatırımcılar yeni bir net sinyali bekliyor. Micron’dan geçen ay gelen güçlü satış tahmini bile çip hisselerine ivme katamadı. Birçok yatırımcı Nvidia’dan AI çip talebinin sağlığı hakkında bilgi almak istiyor.
Belki de daha belirleyici olan konu, hiperscaler’ların harcama planlarına sadık kalıp kalmayacağı. Özellikle, AI’a fazla para harcadıkları yönündeki endişelerle bu önemli hale geldi. Wilson, S&P 500 için yıl sonu hedefini 8.000 puan olarak belirledi. Bu da mevcut seviyelerin yaklaşık %7 üzerinde.
Peki Kripto Yatırımcıları Neden Takipte?
Çip hisseleriyle kriptolar çoğu zaman birlikte hareket ediyor: İkisi de AI ve bol likiditeye odaklı yüksek beta yatırımlar olarak öne çıkıyor. Yarı iletken sektöründe düşüş başlarsa, Bitcoin BITSTAMP:BTCUSD ve Ethereum BITSTAMP:ETHUSD da çoğunlukla bu dalgadan nasibini alıyor.
Buradaki risk şu: Hiperscaler’larda görülecek zayıflık, sadece bir rotasyon değil, topyekün teknoloji hisselerinde satış başlatırsa kriptoya kayan riskli fonları da aşağı çekebilir.
Önümüzdeki bilanço dönemlerinde hiperscaler’lar harcama planlarını sürdürürse Wilson’ın ‘rotasyon’ anlatısını destekleyecek. Ancak ani harcama kesintileri, hem çip hem de kripto sektörünü olumsuz etkileyebilir.