Ons Altın FX:XAUUSD, çarşamba günü ABD Doları (USD) Fed Başkanı Kevin Warsh'ın açıklamaları ve beklenenden zayıf ABD ekonomik verileri sonrası gevşeyince 4.000$ psikolojik seviyesinin üzerine çıktı.

Ancak, sıkılaşmacı Fed beklentileri yukarı yönü sınırlıyor; yatırımcılar yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımı olasılığını fiyatlamaya devam ediyor. Yazının yazıldığı sırada FX:XAUUSD, salı günü görülen yedi aylık dip seviyesi 3.941$'dan toparlanarak yaklaşık 4.097$ civarında işlem görüyordu.

Çarşamba günü Sintra'daki ECB Forumunda konuşan Warsh, "İleriye dönük rehberlik vermeyeceğiz" dedi ve "Daha iyi kararlar alabilmek için yeni bir yol haritası çizeceğiz" ifadelerini kullandı. Ayrıca "enflasyon risklerinin azaldığını" belirtti.

Veri cephesinde, ADP İstihdam Değişimi, haziranda özel sektör istihdamının 98 bin arttığını gösterdi; bu, piyasa beklentisi olan 113 binin altında ve mayısta kaydedilen 122 bin artıştan düşük. ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise mayıstaki 54,0'dan hazirana 53,3'e gerileyerek 54,0 olan piyasa tahminini karşılayamadı.

Yatırımcılar şimdi perşembe günü açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu bekliyor.

Altının parlaklığı son birkaç ayda azaldı; salı günü 2013'ten bu yana en sert çeyreklik düşüşünü kaydetti. Değerli metal, ocakta görülen yaklaşık 5.600$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %28 altında işlem görüyor.

Bu düzeltme, güçlü merkez bankası alımları, sağlam ETF girişleri, jeopolitik gerilimler ve Fed faiz indirimleriyle desteklenen iki yıllık güçlü bir rallinin ardından geldi; 2025'te %67'lik bir kazanç yaşandı.

Ancak 2026'da boğa koşusu duraklamış görünüyor; satışların ana nedeni faiz beklentilerindeki keskin değişim. Yılın başlarında, yatırımcılar en az iki Fed faiz indirimi fiyatlarken, ABD-İran savaşı enerji kaynaklı enflasyon şokuna yol açtı ve ABD enflasyonu Fed'in %2 hedefinin iki katından fazla yükseldi.

Bu durum, yatırımcıların Fed'in para politikası görünümünü yeniden değerlendirmesine neden oldu; CME FedWatch Aracına göre piyasalarda eylül toplantısında faiz artırımı olasılığı %67 olarak fiyatlanıyor.

Getiri sağlamayan bir varlık olarak Altın, düşük faiz ortamında iyi performans gösterme eğilimindedir çünkü düşük borçlanma maliyetleri değerli metali elde tutmanın fırsat maliyetini azaltır.

Öte yandan, dünyanın en büyük altın tüketicilerinden biri olan Hindistan'dan gelen zayıf fiziksel talep fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. Hindistan Külçe ve Kuyumcular Birliği'ne (IBJA) göre, Hintli hanehalkları nisan-haziran çeyreğinde yaklaşık 50 ton eski altın sattı; bu, bir yıl öncesine göre %43 artış anlamına geliyor ve tüketiciler yüksek fiyatlarda kârlarını realize etti. Talep, Hindistan hükümetinin mayısta altına uygulanan gümrük vergisini %6'dan %15'e yükseltme kararıyla da baskı altında.

Jeopolitik cephede, ABD-İran barış anlaşmasına yönelik ilerleme yavaş seyrediyor. ABD ve İran heyetleri Doha, Katar'a ulaşmış olsa da iki taraf arasında doğrudan görüşme planlanmamış durumda.

Teknik Analiz: FX:XAUUSD 4.000$ destek seviyesi altında daha derin kayıplar riski taşıyor

Günlük grafikte, metal Bollinger Bantları'nın 20 günlük Basit Hareketli Ortalaması olan yaklaşık 4.184$ seviyesinin altında seyrediyor ve kısa vadede hafifçe düşüş eğilimi gösteriyor; fiyat ise yaklaşık 3.926$ civarındaki alt banda rahatlıkla tutunuyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 40 seviyesinde ve negatif Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) her ikisi de zayıf yukarı yönlü momentuma işaret ediyor; bu da rallilerin sürdürülebilir bir trend dönüşü yerine satış baskısıyla karşılaşma olasılığını güçlendiriyor.

Yukarıda, ilk direnç Bollinger orta çizgisi civarında 4.184,59$ seviyesinde ortaya çıkıyor. Sonraki direnç yatay bariyer olan yaklaşık 4.300$ civarında ve üst Bollinger bandı ise 4.442$ civarında kümelenmiş durumda.

Aşağıda, hemen destek alt Bollinger bandı civarında 3.926$ seviyesinde görülüyor; daha önemli bir taban ise önceki yatay seviye olan yaklaşık 3.800,00$ civarında ve mevcut geri çekilme derinleşirse alıcıların daha geniş yükseliş trendini savunması bekleniyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla hazırlanmıştır.)

Altın - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)

İnsanlar neden Altına yatırım yapar?

Altın, değer deposu ve değişim aracı olarak yaygın bir şekilde kullanıldığı için insanlık tarihinde önemli bir rol oynamıştır. Şu anda, parlaklığı ve mücevher olarak kullanımının yanı sıra, değerli metal yaygın olarak güvenli bir liman varlığı olarak görülüyor, yani çalkantılı zamanlarda iyi bir yatırım olarak kabul ediliyor. Altın ayrıca, herhangi bir ihraççıya veya hükümete bağlı olmadığı için enflasyona ve değer kaybeden para birimlerine karşı bir koruma olarak da görülmektedir.

En çok altını kim satın alıyor?

Merkez bankaları en büyük Altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek amacıyla rezervlerini çeşitlendirme ve ekonominin ve para biriminin algılanan gücünü artırmak için Altın satın alma eğilimindedir. Yüksek Altın rezervleri bir ülkenin ödeme gücü için güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi'nin verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. Bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana gerçekleşen en yüksek yıllık alımdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları Altın rezervlerini hızla arttırıyor.

Altın diğer varlıklarla nasıl ilişkilidir?

Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimine girerek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.

Altın fiyatı neye bağlıdır?

Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metali aşağı çeker. Yine de çoğu hareket, emtia dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için FX:XAUUSD ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını baskılama eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.