- von Danilo Masoni und Wayne Cole

Die weltweiten Aktienmärkte starteten am Mittwoch vor der Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten verhalten in das dritte Quartal, da die Unsicherheit über die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran belastete und Händler auf eine mögliche Intervention Japans achteten, nachdem der Yen ein neues 40-Jahres-Tief erreicht hatte.

Der MSCI World Price Index (.MIWO00000PUS) gab im frühen europäischen Handel um 0,1 Prozent nach, nachdem er sein stärkstes Quartal seit rund sechs Jahren verzeichnet hatte und dank einer Rallye bei Chipherstellern und Technologiewerten um 13 Prozent gestiegen war.

Der Iran erklärte am Dienstag, er werde sich nicht mit hochrangigen US-Gesandten treffen, die in den Nahen Osten geflogen waren, da die beiden Seiten in Bezug auf ein Rahmenabkommen zur vollständigen Öffnung der wichtigen Schifffahrtsroute durch die Straße von Hormus noch weit voneinander entfernt seien.

Die Anleihemärkte standen unter Druck, nachdem die Renditen für US-Staatsanleihen über Nacht im Vorfeld der entscheidenden Arbeitsmarktdaten am Donnerstag sprunghaft angestiegen waren.

Alle Augen werden auf den Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, gerichtet sein, wenn er im weiteren Verlauf des Handelstages auf einer Konferenz der Europäischen Zentralbank auftritt, um Hinweise auf die Notwendigkeit einer Straffung der Geldpolitik zu geben.

Warsh ist seit langem gegen eine „Forward Guidance“ der Fed und dürfte seine Karten in Bezug auf die Geldpolitik dicht an der Brust halten.

Die Futures- (0#FF:) en deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von 33 Prozent für eine Zinserhöhung der Fed bei ihrer Sitzung später in diesem Monat hin, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September mit 67 Prozent bis 88 Prozent eingepreist ist. (0#USDIRPR)

Der europaweite STOXX-600- TVC:SXXP -Index notierte um 07:50 Uhr GMT 0,2 Prozent im Minus und stabilisierte sich nach einem Quartalsanstieg von 10 Prozent, der die stärkste Performance seit Ende 2020 darstellte.

Die nach dem Waffenstillstand im Iran sinkenden Ölpreise haben die europäischen Aktien in den letzten Wochen beflügelt, auch wenn Anleger bezweifeln, dass dies eine Abkehr von den technologiegetriebenen Märkten in den USA und Asien signalisiert.

„Die BIP-Daten für das zweite Quartal werden nicht besonders gut ausfallen. Aber die Aussichten auf eine Öffnung der Straße von Hormus () und niedrigere Ölpreise sind eindeutig ein wichtiger positiver Faktor für Europa“, sagte Kevin Thozet, Mitglied des Anlageausschusses bei Carmignac.

„Europäische Aktien haben zudem den Handel mit KI-Titeln finanziert, sodass jede Schwäche dort voraussichtlich ebenfalls einen relativen Rückenwind darstellen wird.“

Der japanische Nikkei TVC:NI225 legte um 0,6 Prozent zu, nachdem er im letzten Quartal um 37 Prozent gestiegen war. Die starke Nachfrage im Technologiesektor hob die Stimmung bei den großen Herstellern auf ein Achtjahreshoch und führte dazu, dass die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe das stärkste Quartal seit 2014 verzeichnete.

Südkoreas Leitindex KRX:KOSPI fiel um 2 Prozent, nachdem er im Vorquartal dank der durch KI angekurbelten Nachfrage nach Chips um 68 Prozent gestiegen war. Der Halbleiterboom trug dazu bei, dass die Exporte im Juni einen Rekordwert von 100 Milliarden US-Dollar erreichten – das schnellste Wachstum seit fast 50 Jahren.

Die Futures auf den S&P 500 CME_MINI:ES1! und den Nasdaq CME_MINI:NQ1! fielen um 0,4 bis 0,5 Prozent.

VIEL HÄNGT VON DEN GEWINNEN AB

Eine Verschnaufpause an den Märkten war verständlich, nachdem die Wall Street ihr stärkstes Quartal seit 2020 verzeichnet hatte, angetrieben von einem Anstieg des Philadelphia Semiconductor Index NASDAQ:SOX um 88 Prozent.

„Die historischen Daten sprechen eindeutig für die Bullen“, sagte Chris Weston von Pepperstone und wies darauf hin, dass die Nasdaq-Futures seit 2008 nur einen einzigen negativen Juli verzeichnet haben.

Da die Berichtssaison Mitte Juli beginnt, setzen die Anleger auf starke Ergebnisse aus dem Technologiesektor, um die hohen Bewertungen und anhaltende Mittelzuflüsse in diesen Sektor zu rechtfertigen.

Goldman Sachs wies darauf hin, dass der Konsens von einem Wachstum des Gewinns pro Aktie um 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr ausgeht, wobei Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur fast 60 Prozent dieses Anstiegs ausmachen.

Doch höhere Renditen bei US-Staatsanleihen – die Rendite der 10-jährigen TVC:US10Y lag zuletzt bei 4,46 Prozent, ein Anstieg um 4,3 Basispunkte – sowie das Risiko einer weiteren geldpolitischen Straffung könnten die Aktienmärkte unter Druck setzen. Der Renditeanstieg trug dazu bei, den Dollar auf bis zu 162,84 Yen FX_IDC:USDJPY zu treiben, ein Vier-Jahrzehntes-Hoch.

Der Anstieg hat die üblichen Drohungen mit Interventionen aus Tokio hervorgerufen, obwohl die Behörden zögern zu handeln, nachdem sie im April und Mai fast 12 Billionen Yen (74 Milliarden US-Dollar) ausgegeben hatten, ohne dass dies eine nachhaltige Wirkung gezeigt hätte.

Der Euro gab um 0,2 Prozent auf 1,1398 US-Dollar FX:EURUSD nach, im Vorfeld der Inflationsdaten für die Eurozone, die voraussichtlich eine weitere Abkühlung zeigen werden, was die Erwartungen bestärkt, dass sich die Europäische Zentralbank dem Ende ihres Straffungszyklus nähert. Die Rendite der deutschen 10-jährigen Staatsanleihe (DE10YT=RR), die als Benchmark für die Eurozone gilt, stieg um 2 Basispunkte auf 2,934 Prozent.

Brent-Rohöl ICEEUR:BRN1! stieg leicht um 0,1 Prozent auf 73,02 US-Dollar pro Barrel und lag damit weit unter seinem Höchststand vom Mai, während Gold TVC:GOLD nach einem schwierigen Quartal um 0,9 Prozent auf 3.970 US-Dollar pro Unze fiel.

(1 US-Dollar = 162,6600 Yen)