- von Danilo Masoni

Die weltweiten Aktienmärkte gaben am Mittwoch, dem ersten Tag des dritten Quartals, nach einer starken Rallye leicht nach, da die Anleger auf Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh warteten, während die schwächere Inflation in der Eurozone die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen dämpfte.

Die Ölpreise blieben nahe dem Vorkriegsniveau, da Anleger Anzeichen dafür abwägten, dass die Kontakte zwischen dem Iran und Washington mit dem Ziel, eine endgültige Einigung zur Beendigung ihres Konflikts zu erzielen, fortgesetzt wurden.

Händler beobachteten zudem mögliche japanische Interventionen, nachdem der Yen gegenüber dem Dollar neue 40-Jahres-Tiefststände erreicht hatte.

Der MSCI World Price Index (.MIWO00000PUS) gab im europäischen Nachmittagsgeschäft um 0,1 Prozent nach, nachdem er dank der Kursgewinne bei Chipherstellern und Technologiewerten sein stärkstes Quartal seit rund sechs Jahren verzeichnet hatte – ein Plus von 13 Prozent.

US-Futures und europäische Aktien gaben leicht nach.

„Der Iran ist kein Problem mehr. Es herrscht zwar kein Frieden, aber es gibt auch keinen Krieg“, sagte Carlo Franchini, Leiter des Bereichs Institutionelle Kunden bei der Banca Ifigest, und erklärte, er halte eine weitere Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank im Laufe dieses Monats für unwahrscheinlich.

Die Daten stützten diese Einschätzung. Die Inflation in der Eurozone ging im Juni stärker als erwartet zurück, was den Druck auf die EZB weiter verringerte, nach der ersten Zinserhöhung seit fast drei Jahren im vergangenen Monat erneut die Zinsen anzuheben.

Die Inflation in der Eurozone ging von 3,2 Prozent im Mai auf 2,8 Prozent im Juni zurück und lag damit deutlich unter den Erwartungen von 3,0 Prozent, da der Preisdruck bei Lebensmitteln, Energie und Dienstleistungen nachließ.

Händler reduzierten nach Bekanntgabe der Zahlen ihre Wetten auf eine weitere Straffung geringfügig und preisten bis zum Jahresende zusätzliche Zinserhöhungen der EZB in Höhe von rund 23 Basispunkten ein.

Der europaweite STOXX 600 TVC:SXXP notierte um 11:20 Uhr GMT 0,3 Prozent im Minus und stabilisierte sich nach einem Quartalsanstieg von 10 Prozent, der die stärkste Performance seit Ende 2020 darstellte, wobei die Stimmung gegenüber der Region in den letzten Wochen durch sinkende Energiepreise gestützt wurde.

„Die BIP-Daten für das zweite Quartal werden nicht besonders gut ausfallen. Aber die Aussichten auf eine Öffnung der Straße von Hormuz () und niedrigere Ölpreise sind eindeutig ein wichtiger positiver Faktor für Europa“, sagte Kevin Thozet, Mitglied des Anlageausschusses bei Carmignac.

WARTEN AUF WARSH

Die Anleger werden gespannt darauf sein, was Warsh bei seinem Auftritt auf dem jährlichen Zentralbankforum der EZB in Portugal zu sagen hat, um Hinweise auf die Aussichten für die US-Zinsen zu erhalten – noch vor der Veröffentlichung der wichtigen US-Arbeitsmarktdaten am Donnerstag.

Warsh ist seit langem gegen eine „Forward Guidance“ der Fed und dürfte wenig über seine geldpolitischen Absichten preisgeben.

Lauren van Biljon, Senior-Portfoliomanagerin bei Allspring Global Investments, sagte, die zugrunde liegenden Inflationstrends deuteten darauf hin, dass die Fed ihre Geldpolitik möglicherweise nicht weiter straffen müsse.

„Wenn sich der Energiepreisschock in den Inflationszahlen im Monatsvergleich allmählich abschwächt und unsere US-Analysten weiterhin ziemlich zuversichtlich sind, dass Wohnkosten und Mieten bis zum Ende dieses Jahres disinflationäre Faktoren sind, sieht es so aus, als würde die Fed ihre Geldpolitik unverändert beibehalten“, sagte sie.

Die Futures- (0#FF) deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von 33 Prozent für eine Zinserhöhung der Fed bei ihrer Sitzung später in diesem Monat hin, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September mit 67 Prozent bis 88 Prozent eingepreist ist. (0#USDIRPR)

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe TVC:US10Y stieg um 4,9 Basispunkte (bps) auf 4,471 Prozent, während die S&P-500- CME_MINI:ES1! und Nasdaq- CME_MINI:NQ1! -Futures um 0,1 bis 0,3 Prozent nachgaben.

Die Märkte legten eine Pause ein, nachdem die Wall Street ihr stärkstes Quartal seit 2020 verzeichnet hatte, angetrieben von einem Anstieg des Philadelphia Semiconductor Index NASDAQ:SOX um 88 Prozent.

Da die Berichtssaison Mitte Juli beginnt, setzen die Anleger auf starke Ergebnisse aus dem Technologiesektor, um die hohen Bewertungen und anhaltende Kapitalzuflüsse in diesen Sektor zu rechtfertigen.

Goldman Sachs erklärte, der Konsens gehe von einem Wachstum des Gewinns pro Aktie um 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr aus, wobei Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur fast 60 Prozent dieses Anstiegs ausmachen würden.

In Asien legte der japanische Nikkei TVC:NI225 um 0,6 Prozent zu, nachdem er im letzten Quartal um 37 Prozent gestiegen war; die starke Nachfrage im Technologiesektor hob die Stimmung unter den großen Herstellern auf ein Achtjahreshoch.

Der südkoreanische Leitindex KRX:KOSPI fiel um etwa 2 Prozent, nachdem er im Vorquartal aufgrund der durch KI angekurbelten Nachfrage nach Chips um 68 Prozent gestiegen war.

Der Anstieg der US-Renditen trug dazu bei, den Dollar auf bis zu 162,84 Yen zu treiben – ein neues Vier-Jahrzehntes-Hoch. Der Anstieg hat Drohungen mit Interventionen aus Tokio nach sich gezogen, obwohl die Behörden zögerlich zu handeln scheinen, nachdem sie im April und Mai fast 12 Billionen Yen (74 Milliarden US-Dollar) ausgegeben hatten, ohne dass dies eine nachhaltige Wirkung gezeigt hätte.

Der Euro FX:EURUSD gab um 0,2 Prozent auf 1,1394 US-Dollar nach.

Die Rendite der deutschen 10-jährigen Staatsanleihe (DE10YT=RR), die als Benchmark für die Eurozone gilt, stieg um 2 Basispunkte auf 2,931 Prozent, während die Rendite der zweijährigen Staatsanleihe (DE2YT=RR), die empfindlicher auf Zinserwartungen reagiert, nach den Inflationsdaten unverändert bei 2,532 Prozent blieb.

Der Preis für Brent-Rohöl ICEEUR:BRN1! gab um rund 1 Prozent auf 72,27 US-Dollar pro Barrel nach und gab damit frühere Gewinne wieder ab, während der Goldpreis TVC:GOLD stabil blieb und nach einem schwierigen Quartal leicht über 4.000 US-Dollar pro Unze notierte.