Por Curtis Williams

Por primera vez en casi dos años, menos de la mitad de las exportaciones de GNL de EEUU del mes pasado se destinaron a Europa, ya que los precios más altos en Asia y las importaciones récord de Egipto desviaron los cargamentos, según datos preliminares de seguimiento de buques de LSEG.

Este cambio supone la primera vez desde julio de 2024 que Europa no ha acaparado la mayor parte de las exportaciones mensuales de gas natural licuado de EEUU Los compradores europeos, que aún necesitan reponer sus reservas de cara a la próxima temporada de invierno, han estado esperando precios más favorables.

Los precios al contado asiáticos se cotizaron con una prima respecto a los europeos el mes pasado, lo que animó a los exportadores a redirigir los envíos hacia el este. El índice de referencia asiático JKM (JKMc1) registró una media de 17,33 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en junio, frente a los 13,19 dólares por mmBtu del índice de referencia europeo TTF ICEENDEX:TFM1!, según datos de LSEG.

Por su parte, los compradores egipcios pagaron primas de hasta 1 dólar por mmBtu por encima de los precios vinculados al TTF.

Las restricciones de suministro procedentes de Oriente Medio, vinculadas a las tensiones geopolíticas regionales, y la menor demanda europea ampliaron la diferencia de precios y crearon oportunidades de arbitraje para los exportadores estadounidenses.

Las exportaciones totales de GNL de EEUU aumentaron ligeramente hasta alcanzar los 10,6 millones de toneladas métricas (MT) en junio, a pesar de que el mes tuvo un día menos que mayo. La producción se vio respaldada por las instalaciones —entre ellas las de Cheniere Energy NYSE:LNG y Freeport LNG— que reanudaron su actividad tras un mantenimiento programado.

De ese total, 4,41 MT se enviaron a Europa, lo que supone algo menos del 42 % de las exportaciones, frente a las 5,13 MT, algo más del 50 %, registradas en mayo.

Los analistas señalaron la escasa demanda procedente de Europa y afirmaron que algunos operadores han frenado sus compras ante la expectativa de que la oferta mundial de GNL pueda aumentar y contribuya a moderar los precios a finales de este año.

«Este backwardation en la curva de futuros significa que los operadores se mantienen firmes y, actualmente, están comprando muy poco gas», afirmó Hans van Cleef, director de investigación energética de Eqolibrium. «Prevalece el temor a pagar demasiado».

Egipto se erigió como uno de los principales compradores, al importar una cifra récord de 1,06 MT de GNL estadounidense en junio, lo que supuso casi el 10 % del total de las exportaciones, según datos de LSEG.

Los envíos a Asia ascendieron a 3,25 MT, lo que supone alrededor del 31 % de las exportaciones, ligeramente por debajo de los niveles de mayo, pero significativamente por encima de los registrados a principios de 2026, según datos de LSEG.

Las exportaciones a América Latina también aumentaron hasta alcanzar las 0,96 MT, ya que los compradores compensaron la reducción de la oferta procedente de Trinidad y Tobago, donde las labores de mantenimiento en las instalaciones de Atlantic LNG, propiedad de Shell LSE:SHEL y BP LSE:BP., redujeron la producción, según datos de LSEG.

Alrededor de 0,73 MT de GNL estadounidense se embarcaron sin destino fijo, y los cargamentos buscaron compradores mientras se encontraban en el mar.

Se vendieron otros cargamentos individuales a los Emiratos Árabes Unidos, Sudáfrica y Senegal.