Por Kentaro Okasaka

Kioxia TSE:285A celebró el viernes una ceremonia en su planta del norte de Japón, en un momento en que el fabricante de chips —cuyas acciones se han disparado debido al auge de la inversión en IA— comienza a enviar muestras de su memoria de última generación.

El crecimiento de la IA ha impulsado un notable cambio de rumbo para Kioxia, que antes se consideraba un ejemplo de las dificultades del sector japonés de fabricación de chips, pero cuyo precio de las acciones se ha multiplicado por más de siete este año hasta alcanzar una capitalización bursátil superior a los 250 000 millones de dólares, superando a la de Toyota Motor TSE:7203.

Las acciones de Kioxia han mostrado una gran volatilidad en los últimos días, mientras el mercado debate sobre la solidez del gasto en IA y el impacto de la ampliación de la capacidad de producción por parte de los fabricantes de chips.

Kioxia, anteriormente conocida como Toshiba Memory, fue adquirida en 2018 por un consorcio liderado por Bain Capital al conglomerado industrial Toshiba, entonces en dificultades, por 2 billones de yenes (12 000 millones de dólares).

La empresa, que inventó la memoria flash NAND en la década de 1980, se vio afectada por una caída de los precios de la memoria que obligó a Bain a retrasar los planes de sacar la empresa a bolsa hasta finales de 2024.

En las primeras etapas del auge de la IA, se consideraba que los principales beneficiarios eran los fabricantes de chips de memoria DRAM utilizados para almacenar datos, en particular SK Hynix KRX:000660, pionera en memoria de alto ancho de banda (HBM).

Sin embargo, a medida que el uso de la IA se ha ampliado desde el entrenamiento de modelos con grandes volúmenes de datos hasta la inferencia —el proceso de responder a consultas—, ha crecido la demanda de memoria NAND de alta capacidad.

Los fabricantes de chips «dieron tanta prioridad a la DRAM que dejaron en un segundo plano la inversión y el desarrollo de la NAND», afirmó Satoru Oyama, un consultor que trabajó en Tokyo Electron TSE:8035.

«No han sido capaces de responder en absoluto al actual auge de la NAND. Por eso la demanda se concentra ahora exclusivamente en Kioxia», añadió.

Kioxia fabrica memoria BiCS Flash de décima generación, desarrollada en colaboración con la empresa californiana Sandisk NASDAQ:SNDK, en su planta de Kitakami, en la prefectura de Iwate, al norte de Tokio.

«Ampliaremos la producción en la Fab2, que cuenta con equipos de última generación, para satisfacer plenamente la creciente demanda del mercado», declaró Hiroo Ota, director ejecutivo de Kioxia.

La planta es un símbolo de la colaboración tecnológica entre Estados Unidos y Japón, señaló Alper Ilkbahar, director de tecnología de Sandisk.

Kioxia lleva entre dos y cuatro años de ventaja a sus rivales en cuanto a rendimiento y consumo energético de la tecnología NAND gracias a puntos fuertes como su tecnología de unión de obleas, según Kazuyoshi Saito, analista de IwaiCosmo Securities.

JAPÓN SE PROPONE RECONSTRUIR LA INDUSTRIA DE LOS CHIPS

El fabricante de chips ha declarado que está barajando la posibilidad de realizar una división de acciones y que pretende cotizar acciones depositarias estadounidenses (ADS) en una bolsa de EEUU a principios del próximo ejercicio fiscal, que comienza en abril de 2027.

La surcoreana SK Hynix también tiene previsto cotizar en EEUU y pretende recaudar hasta 29 400 millones de dólares , en un momento en que las empresas asiáticas buscan acceder a una mayor fuente de capital.

El fabricante surcoreano de chips anunció esta semana que destinará 80 billones de wones (52 000 millones de dólares) a una nueva planta de fabricación de memorias NAND para aumentar la oferta.

El Gobierno de la primera ministra Sanae Takaichi anunció en marzo el objetivo de quintuplicar las ventas de chips de fabricación nacional para 2040.

Japón controlaba la mitad del mercado mundial de chips en la década de 1980, pero su cuota de mercado se ha desplomado hasta situarse por debajo del 10 %.

«La competencia internacional es extremadamente implacable», afirmó Satoshi Nohara, funcionario del poderoso Ministerio de Industria de Japón.

«Es muy importante que Kioxia mantenga y refuerce su competitividad global desde la perspectiva del interés nacional y para garantizar cadenas de suministro estables para los aliados y los países afines», añadió.

(1 dólar = 162,5500 yenes)

(1 dólar = 1 544,1300 wones)