di Curtis Williams

Per la prima volta in quasi due anni, meno della metà delle esportazioni statunitensi di GNL del mese scorso è stata destinata all’Europa, poiché i prezzi più elevati in Asia e le importazioni record da parte dell’Egitto hanno deviato i carichi, secondo i dati preliminari di tracciamento delle navi forniti da LSEG.

Questo cambiamento segna la prima volta dal luglio 2024 in cui l’Europa non ha assorbito la maggior parte delle esportazioni mensili statunitensi di gas naturale liquefatto. Gli acquirenti europei, che devono ancora rifornire i propri stoccaggi in vista della prossima stagione invernale, hanno atteso prezzi più vantaggiosi.

Il mese scorso i prezzi spot asiatici sono stati più elevati rispetto a quelli europei, incoraggiando gli esportatori a reindirizzare le spedizioni verso est. L’indice di riferimento asiatico JKM (JKMc1) ha registrato una media di 17,33 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu) a giugno, rispetto al benchmark europeo TTF ICEENDEX:TFM1! a 13,19 dollari per mmBtu, secondo i dati di LSEG.

Gli acquirenti egiziani, nel frattempo, hanno pagato premi fino a 1 dollaro per mmBtu rispetto ai prezzi legati al TTF.

Le limitazioni all’offerta dal Medio Oriente, legate alle tensioni geopolitiche regionali, e la minore domanda europea hanno ampliato il divario di prezzo e creato opportunità di arbitraggio per gli esportatori statunitensi.

Le esportazioni totali di GNL dagli Stati Uniti sono aumentate leggermente a 10,6 milioni di tonnellate metriche (MT) a giugno, nonostante il mese avesse un giorno in meno rispetto a maggio. La produzione è stata sostenuta dal ritorno in attività, dopo la manutenzione programmata, di impianti quali quelli di Cheniere Energy NYSE:LNG e Freeport LNG.

Di questo totale, 4,41 MT sono state spedite in Europa, pari a poco meno del 42% delle esportazioni, in calo rispetto alle 5,13 MT, ovvero poco più del 50%, registrate a maggio.

Gli analisti hanno rilevato una domanda contenuta da parte dell’Europa e hanno affermato che alcuni trader hanno frenato gli acquisti sulla scia delle aspettative secondo cui l’offerta globale di GNL potrebbe aumentare e contribuire ad allentare la pressione sui prezzi nel corso dell’anno.

"Questo backwardation nella curva a termine indica che gli operatori stanno mantenendo la loro posizione e attualmente acquistano pochissimo gas", ha affermato Hans van Cleef, responsabile della ricerca energetica presso Eqolibrium. "Prevale il timore di pagare troppo".

L’Egitto si è affermato come uno dei principali acquirenti, importando a giugno una quantità record di 1,06 MT di GNL statunitense, pari a quasi il 10% delle esportazioni totali, secondo i dati della LSEG.

Le spedizioni verso l’Asia hanno raggiunto un totale di 3,25 MT, pari a circa il 31% delle esportazioni, leggermente al di sotto dei livelli di maggio, ma significativamente superiori rispetto all’inizio del 2026, secondo i dati della LSEG.

Anche le esportazioni verso l’America Latina sono aumentate a 0,96 MT, poiché gli acquirenti hanno compensato la riduzione dell’offerta proveniente da Trinidad e Tobago, dove i lavori di manutenzione presso gli impianti Atlantic LNG di proprietà di Shell LSE:SHEL e BP LSE:BP. hanno ridotto la produzione, come mostrano i dati LSEG.

Circa 0,73 MT di GNL statunitense sono stati spediti senza una destinazione fissa, con i carichi alla ricerca di acquirenti mentre si trovavano in mare.

Ulteriori carichi singoli sono stati venduti agli Emirati Arabi Uniti, al Sudafrica e al Senegal.