Ankur Banerjee
月曜日のアジア株式市場は、暫定和平合意に影を落としていたイランと米国の間の最近の敵対行為を停止することで両国が合意したことを受け、揺れ動いた。原油価格は不透明感から押し上げられ、ドルは１年ぶりの高値付近で堅調に推移した。
中東での外交交渉の再開は、先週ホルムズ海峡でイラン発の飛翔体が貨物船を直撃して以来、数日にわたって続いた報復攻撃の応酬に続くものとなる。双方は互いに暫定停戦協定の違反を非難し合っていた。
Ｓ＆Ｐ５００先物 (EScv1) およびナスダック先物 CME_MINI:NQ1! は、寄り付きで０．４％上昇した。韓国のKOSPI KRX:KOSPI は２％近く下落し、日本の日経平均 TVC:NI225 は１％安となり、MSCIのアジア太平洋株式総合指数 (.MIAP00000PUS)は０．４％安となった。
「方向性が少し欠けているように感じられる」と、シドニーのATFX Globalのチーフマーケットストラテジスト、ニック・トゥワイデール氏は述べた。
「本日後半には、中東からのより前向きなニュースが追い風となる可能性もあるが……現時点では、どちらか一方への大きな動きはなく、資金の流れに左右される一日になるだろう」
和平合意の行方に対する懸念から、原油価格は上昇した。北海ブレント先物 ICEEUR:BRN1! は０．８５％高の１バレル＝７２．６ドル、米ＷＴＩ先物 NYMEX:CL1! は１％超上昇し、７０．０１ドルとなった。
市場が供給緩和の見通しを迅速に織り込み直したため、原油価格は戦争による上昇分のほぼすべてを失った。
６月１７日に合意された１４項目の 暫定和平合意は、米国とイスラエルが２月２８日に開始した戦闘を停止し、イランの核開発計画などの問題に関する協議が進む間、海峡の通行を再開することを目的としていた。
しかし、最新の空爆は事態の悪化への懸念を煽ったものの、トレーダーの間では概ね解決への期待が持たれている。
「市場は、誰も完全には信頼していない停戦協定を抱えたまま７月を迎えている」と、バノックバーン・キャピタル・マーケッツのチーフマーケットストラテジスト、マーク・チャンドラー氏は述べた。
テクノロジー株への懸念が根強い
長年にわたる上昇を経て、AI関連企業の株価評価が過熱しているとの投資家の懸念が市場を圧迫しており、先週発表されたマイクロン社の堅調な業績見通しとアップル社の価格引き上げは、対照的な課題を浮き彫りにした。
バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチのストラテジストらはリポートで、市場はメガキャップのAI銘柄から、より小型で景気循環性の強いセクターへと戦術的なローテーションを進めており、これは極端な集中状態の後に広がりを見せ始めた初期の兆候であると指摘した。
IGの市場アナリスト、トニー・サイカモア氏は、大手企業が実施している巨額のAI関連設備投資に対する投資家の不安が再燃していること、およびそれらの投資がいつ現在のバリュエーションを正当化する収益成長につながるのかという不確実性が高まっていることを指摘した。
アナリストらはまた、第２・四半期の大部分で市場平均を上回るパフォーマンスを見せていた大手ハイテク企業の弱含みの要因の一部として、月末および四半期末のポートフォリオ再調整による資金流出が影響した可能性があると指摘している。
原油価格の下落はインフレ圧力をある程度和らげる可能性があるが、高止まりする物価は米連邦準備制度理事会（FRB）に利上げの圧力をかけ続ける見通しであり、投資家は今年中に少なくとも１回の利上げを織り込んでいる。
利上げの可能性が高まったことでドルは上昇しており、米ドルを他の６通貨に対して測定するドル指数 TVC:DXY は１０１．３３となり、先週付けた１年ぶりの高値をわずかに下回る水準にある。
日本円 FX_IDC:USDJPY は、東京当局による新たな為替介入への懸念から、この脆弱な通貨が４０年ぶりの安値を割り込むのを防いだため、１ドル＝１６１．７７円と低迷している。
ドル高は金相場に重くのしかかっており、 TVC:GOLD によると、金価格は０．４％安の１オンス＝４０７２ドルとなった。金価格は第２・四半期に１３％の下落となる見通しで、これは２０１３年以来最大の四半期下落幅となる。