FX:USDCHF มีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบห้าสัปดาห์ เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดี ส่งผลกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) คู่เงินนี้ฟื้นตัวในวันศุกร์เมื่อดอลลาร์สหรัฐมีเสถียรภาพ โดยเทรดเดอร์ประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใหม่
ในขณะที่รายงาน FX:USDCHF ซื้อขายแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับประมาณ 0.8034 หลังจากแตะระดับต่ำสุดในวันที่ 0.8010 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ TVC:DXY ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายที่ประมาณ 100.84 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในวันที่ 100.61
การที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ไม่มีแรงขายต่อเนื่องหลังจากข้อมูล NFP ที่อ่อนแอชี้ให้เห็นว่าข้อมูลดังกล่าวเพียงชะลอความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)
เทรดเดอร์ยังคงคาดว่านโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวดเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากลุ่มเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% หลังจากเร่งตัวขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
ตามเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์กำลังประเมินความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่ 53% ลดลงจาก 63% ก่อนการประกาศ NFP ขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงสูงที่ 76%
อย่างไรก็ตาม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนที่จะเปิดเผยในปลายเดือนนี้น่าจะให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลงจากการเพิ่มขึ้นที่เกิดจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน
ในระหว่างนี้ การปรับตัวลดลงของดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงตื้นเขิน จำกัดการแข็งค่าที่มากขึ้นของฟรังก์สวิส (CHF)
ในฝั่งสวิตเซอร์แลนด์ สภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำสนับสนุนมุมมองว่าธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะรักษาท่าทีเชิงนโยบายปัจจุบันไว้ โดยคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0% ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังคงเตือนถึงความแข็งค่าที่มากเกินไปของฟรังก์สวิสและพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหากจำเป็น
มองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า เทรดเดอร์จะจับตาดูข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสหรัฐฯ จาก ISM ตามด้วยบันทึกการประชุมนโยบายล่าสุดของเฟด ปฏิทินเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงว่างเปล่า
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น