Gaurav Dogra　Ankur Banerjee

外国人投資家が今年上半期に韓国、台湾、インド、インドネシア、ベトナム、フィリピンの株式を１３７３億６０００万ドル売り越し、少なくとも過去１６年間で最大の資金流出となったことがＬＳＥＧのデータで明らかになった。

人工知能（ＡＩ）ブームを背景とする株価急上昇を受け、投資家がポートフォリオの一極集中を避けるためＡＩ関連銘柄への投資削減を迫られた格好。売り越し額は韓国が７０８億ドル、台湾が２９６億ドルと最も大きかった。

韓国の主要株価指数 KRX:KOSPIは上半期に約２倍に上昇し、台湾 TWSE:TAIEXは６２％値上がり。半導体大手の台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ） TWSE:2330とサムスン電子 KRX:005930、ＳＫハイニックス KRX:000660が上昇を主導し、投資家はこれら３社への投資を削減して割安な銘柄に切り替えた。

ロベコのアジア太平洋株責任者、ジョシュア・クラブ氏は「アジア市場でアウトパフォームしているのは２つの市場と１つのセクターだけだ。従って（ポートフォリオの）バランスを是正するしかない」と述べた。

アジア６市場の外国人売り越し額は６月だけでも２７０億８０００万ドルに達し、うち韓国が１２６億３０００万ドル、台湾が８０億ドル、インドが５９億１０００万ドルだった。

市場では現在、ＡＩ主導の株価上昇局面はピークを過ぎたのではないかとの見方が広がっている。クラブ氏は、東南アジア株は依然として「極めて割安」で長期的には構造面から追い風が吹いているとした上で、短期的には極度にオーバーウエートにする明確な理由はないと説明した。

ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのグローバル・マーケット・ストラテジスト、ケリー・クレイグ氏は、投資家はテクノロジー株への投資が過剰になっていないか見極めるとともに、防衛、再生可能エネルギーなどへの投資分散を図っていると語った。