今天早盘，A股AI硬件链集体反弹。创业板指涨3.88%，报3430点。主角是光通信，中际旭创涨8.64%，报981元，新易盛涨9.73%，天孚通信涨近11.22%。
（中际旭创股价走势；格隆汇）
昨夜美股先烧了一把火。纳指收涨2.1%，道指创收盘新高，标普500涨1.48%。微软、谷歌涨近5%，Meta涨6%，英伟达涨约3%收于206.64美元。光通信龙头Coherent大涨8.65%，刷新历史高点。
消息面上，英伟达官宣，CPO（共同封装光学）步入量产。
8月3日，英伟达资深副总裁Gilad Shainer宣布，与供应链合作的Spectrum-X CPO交换机已开始向合作伙伴出货。CPO从实验室走向规模化部署。
这句官宣的分量，在于把光模块的叙事从"炒预期"拉到"看放量"。此前CPO一直被当成远期故事，如今龙头亲手把时间表敲定。
Shainer还点明了方向。未来光通讯最大的商机在Scale-up（垂直扩充），所需带宽是Scale-out（水平扩充）的十倍。Rubin Ultra在存储上降配，省下的成本将转投switch tray和scale-up互联。
英伟达此前已用真金白银押注。向Lumentum、Coherent各投资20亿美元锁定产能，向Marvell投资20亿美元。TrendForce预估，CPO/NPO市场规模将在2030年突破390亿美元。
同一时刻，上证指数微跌0.14%，银行、电力等红利权重资金净流出上百亿。港股同样分化。恒指跌0.52%，腾讯、美团、小米等互联网权重走弱，半导体却独立走强，中芯国际涨1.93%，华虹宏力涨3.79%。
昨夜纳指大涨，微软、谷歌、Meta等云巨头与AI硬件大涨，SK海力士跌0.7%，并没有跟随大涨。
通用DRAM、NAND正受中国存储厂商冲击，高门槛的HBM仍由美光、三星、SK海力士寡头垄断，资金暂时在AI产业链内部做了取舍，拥抱光互联，暂离存储。
回看7月，那才是光模块本轮行情最惨烈的一轮出清。
中际旭创自1416.88元高点一度回撤44%，新易盛回撤约44%，天孚通信最深回撤超58%。7月28日单日，三龙头分别跌去15.69%、17.13%、13.21%，双创指数当月跌超20%。
港股IPO定价重构、拥挤交易踩踏、韩国去杠杆冲击，三重利空集中兑现。
站在这个深调的位置上，今天的CPO量产消息才格外有分量。
根据机构判断，本轮调整是拥挤交易的修正，调整基本结束，8月修复可期。
高盛7月17日把中际旭创目标价从1187元上调至2581元，摩根士丹利同步上调盈利预测。
今天的大涨，更像是7月深调后的第一波修复尝试。中际旭创今天报981元，较6月高点仍低约31%，反弹成色还有待放量确认。
接下来值得盯的，是CPO交换机下半年的导入节奏、1.6T光模块的放量兑现，以及海外云厂商二季报对资本开支回报率的验证。